Dòng tiền đầu tư dịch chuyển khi Fed có thể hạ lãi suất

Nhiều nhà đầu tư kết luận rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Và dự báo này cũng đã làm dòng tiền đầu tư ở thị trường Mỹ dịch chuyển.

Tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) - ông Jerome Powell đã đưa ra một số thông tin rõ ràng hơn về ý định bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư kết luận rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Và dự báo này cũng đã làm dòng tiền đầu tư ở thị trường Mỹ dịch chuyển.

Cho tới thời điểm này, việc thị trường dự đoán Fed hạ lãi suất vào tháng 9, với mức 0,25 điểm % đang giảm còn 63,5%. Ngược lại, dự báo khả năng hạ sâu hơn, tức mức 0,5 điểm % đã tăng hơn so với tuần trước, đạt 36,5%. Nhưng hạ sâu lại chưa chắc phải là điều nhà đầu tư mong chờ.

Theo Marketwatch, hạ lãi suất sâu hơn cho phép dòng tiền chảy tự do hơn, thúc đẩy nền kinh tế. Tuy nhiên, nó cũng có thể khiến các nhà đầu tư lo lắng rằng phải chăng Fed đang thừa nhận nền kinh tế cần thúc đẩy (tức tăng trưởng yếu)? Chuyên gia kinh tế cao cấp của Interactive Brokers, José Torres bình: Nhà đầu tư chờ thị trường tăng điểm thì không thích 0,5 điểm %. Họ muốn Fed từng bước xuống thang "tiền tệ", chứ không phải "trượt ngã" trên đó.

Các chuyên gia kinh tế trong cuộc khảo sát của Reuters không nghĩ Fed sẽ hạ lãi suất sâu trong 1-2 lần. 54% các nhà kinh tế được hỏi dự báo Fed sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm % mỗi lần và năm nay sẽ hạ khoảng 3 lần, vào tháng 9, 11 và 12. Lý giải cho điều đó là lạm phát đang giảm trong khi nền kinh tế Mỹ được đánh giá vẫn tăng trưởng ổn định.

Các nhà đầu tư dường như cũng hưởng ứng quan điểm này. Sau những gợi ý của chủ tịch Fed khi dự Hội nghị kinh tế thường niên ở Jackson Hole, chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng điểm mạnh. Khối tài sản tiền mặt vốn đóng băng khi lãi suất cao, đã bắt đầu dịch chuyển.

Chuyên trang tài chính Barron's bình: Với việc Fed dự kiến hạ lãi suất, các nhà đầu tư vốn nắm giữ số tiền kỷ lục bên ngoài, đang cân nhắc đưa tiền vào hoạt động. Với dự báo trong vòng một năm tới sẽ có khoảng 8 đợt hạ lãi suất, bây giờ là lúc họ đổ tiền vào cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác, nếu không sẽ bị thua lỗ (do đồng USD mất giá). Tài sản là tiền mặt trong các quỹ thị trường tiền tệ đang cao kỷ lục ở mức 6,24 nghìn tỷ USD.

Theo Bloomberg, số tiền này phần lớn từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, các nhà đầu tư là các tổ chức chỉ chiếm 3,45 tỷ USD. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ tiền vào các quỹ tiền tệ khi Fed bắt đầu thắt chặt tiền tệ vào năm 2022. Và khi Fed có dấu hiệu hạ lãi suất, là lúc dòng tiền đổ vào các quỹ đầu tư. Trong giai đoạn tới ngày 21/8 vừa qua, các quỹ Chính phủ, vốn đầu tư vào chứng khoán, trái phiếu kho bạc… đã chứng kiến tài sản tăng lên hơn 5.000 tỷ USD. Các quỹ có xu hướng đầu tư vào các tài sản rủi ro cao hơn như vào thương phiếu, cũng có khối tài sản tăng lên mức hơn 1.000 tỷ USD. Và xu hướng đổ tiền vào các kênh đầu tư này được dự báo sẽ còn tăng thêm nhiều trong chu kỳ Fed hạ lãi suất.