Dòng tiền bao giờ trở lại? Điểm mấu chốt

Về bối cảnh vĩ mô, Giữa “vòng xoáy” lạm phát toàn cầu, CPI 6 tháng đầu năm của Việt Nam chỉ tăng 2,44% so với cùng kỳ. Đây là kết quả của những nỗ lực kiểm soát lạm phát của Việt Nam. Việc tung tiền ra ngoài thị trường trong những năm vừa qua bằng hình thức gói hỗ trợ các doanh nghiệp, cộng động do Covid-19, cũng gây ảnh hưởng to lớn đến tiến độ gia tăng lạm phát thì hiện nay để kiềm chế lại tình trạng lạm phát NN đang muốn hút tiền lại về ngân hàng. Động thái của NHNN cũng như CP đang có xu hướng điều tiết dòng tiền ra khỏi thị trường, làm chậm lại vòng quay của dòng tiền bằng những biện pháp như bán USD, siết room tín dụng, tái khởi động kênh tín phiếu. Những hành động đó sẽ gián tiếp dẫn đến việc thiếu hụt lượng tiền trên tất cả các thị trường nhằm mục đích kiếm chế lạm phát, duy trì sự ổn định cho nền kinh tế nói chung. Tuy nhiên NHNN lại chưa dùng đến giải pháp tăng lãi suất nhằm hỗ trợ các DN sau đại dịch, chỉ cố gắng ổn định tỉ giá và làm chậm vòng quay tiền, những biện pháp hiện tại có lẽ mang tính chất tình thế nhiều và lãi suất khả năng cao sẽ sớm tăng.

Về Vnindex, đóng cửa quanh 1195, và phiên cuối tuần trước cũng đóng cửa với cây nến rút chân dài về lại 1200 => cho thấy trước mắt thị trường vẫn chưa xác nhận một nhịp đảo chiều, thanh khoản duy trì ở không quá cao nhưng bù lại có sự cải thiện. Về xu hướng, trong ngắn hạn việc volume vẫn thấp sẽ khó có thể đưa chỉ số chung tăng hay giảm quá mạnh, kịch bản chính vẫn sẽ sideway biên hẹp vùng 1200-1220. Volume phái sinh giảm trong khi lượng OI vẫn cao cho thấy NĐT vẫn giữ lập trường TT tiếp tục giảm trong thời gian tới, chỉ là không mở thêm vị thế mới.