Đón chờ điểm bùng nổ của thị trường chứng khoán

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III với đầu tàu cổ phiếu ngân hàng sẽ là chất xúc tác giúp chứng khoán bứt phá lên điểm số mới.

Những phiên giao dịch đầu tháng 10 của thị trường chứng khoán tiếp tục ở trạng thái sideway, trạng thái thị trường đi ngang, không tăng cũng không giảm một cách rõ ràng, xu hướng kém tích cực, khiến nhà đầu tư khó tìm kiếm lợi nhuận.

Có thể thấy, lực cầu trên thị trường chứng khoán có dấu hiệu chững lại trong nhiều phiên gần đây khi VN-Index chưa thể bứt phá trước ngưỡng kháng cự mạnh 1.300 điểm, áp lực bán gia tăng ở nhiều nhóm ngành.

Câu hỏi của nhà đầu tư đặt ra hiện nay đó là liệu thị trường chứng khoán đang mất dần đi các động lực?

Theo thông tin mới nhất thì đúng như dự báo trước đó của các chuyên gia, FTSE Russell chưa nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, FTSE Russell cho rằng, Việt Nam cần phải tiếp tục duy trì tốc độ cải cách hiện tại nếu muốn đạt mục tiêu nâng hạng vào năm 2025.

Trong khi đó, với tình hình kinh tế trong nước, báo cáo thị trường chứng khoán tháng 10 của một số công ty chứng khoán đang cho thấy một bức tranh sáng màu.

Theo báo cáo chiến lược tháng 10 của Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC), mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2024 dự kiến sẽ sôi động trong hai tuần cuối tháng 10, được kỳ vọng là yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường.

Trong đó, nhóm ngân hàng tiếp tục là đầu tàu dẫn dắt đà tăng trưởng, bên cạnh sự phục hồi của ngành sản xuất và bán lẻ, giúp tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của VN-Index xấp xỉ 28% so với cùng kỳ năm trước. Đây sẽ là chất xúc tác giúp thị trường chứng khoán bứt phá lên điểm số mới khi định giá vẫn ở ngưỡng giao dịch trung bình, các chuyên gia của Công ty chứng khoán VDSC nhận định.

Cũng có một góc nhìn lạc quan, bộ phận phân tích của Công ty chứng khoán SSI (SSI Research) đánh giá trong báo cáo chiến lược tháng 10, thị trường chứng khoán Việt Nam đang có nền tảng tốt để đón đầu dòng vốn. Về vĩ mô trong nước, trong quý III/2024, GDP Việt Nam tăng trưởng 7,4% cho thấy sức bật mạnh mẽ của nền kinh tế trong tiến trình phục hồi.

Về triển vọng lợi nhuận, lợi nhuận của các công ty niêm yết trong danh sách theo dõi của SSI Research được dự báo sẽ tăng 15,5% trong năm 2024 và tiếp tục tăng 19,6% trong 2025. Tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng ra nhiều nhóm ngành. Trong ngắn hạn, tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ có thể đạt mức 21,7% trong 6 tháng cuối năm 2024, tăng tốc đáng kể so với mức 6,2% trong 6 tháng đầu năm.

Về định giá, SSI Research đưa ra quan điểm, các thị trường chứng khoán Đông Nam Á được kỳ vọng hưởng lợi từ phân bổ lại dòng vốn khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng lãi suất thì yếu tố định giá hấp dẫn có thể là một yếu tố thu hút dòng tiền. Định giá thị trường Việt Nam vẫn thấp hơn so với một số thị trường khu vực Đông Nam Á, một trong các điểm mấu chốt để cạnh tranh thu hút trở lại dòng vốn ngoại.

Dự báo xu hướng của các chỉ số trên thị trường, VDSC kỳ vọng VN-Index sẽ dao động trong biên độ 1.265 - 1.320 trong tháng 10. Nhìn xa hơn cho những tháng còn lại của quý IV/2024, VN-Index có thể hướng đến chinh phục vùng 1.334 - 1.380 khi phản ánh mức tăng trưởng lợi nhuận quý III, tương ứng P/E kỳ vọng 14,5 - 15 lần. Rủi ro trong ngắn hạn của thị trường theo VDSC đó là căng thẳng Trung Đông leo thang mạnh khiến VN-Index kiểm định lại vùng giao dịch P/E 13,5 lần, tương ứng với VN-Index có thể quay về mức 1.230 trước khi phục hồi trở lại.

SSI Research cũng đưa ra đánh giá, tỉ trọng phân bổ dòng tiền ở nhóm vốn hóa lớn lên mức cao nhất từ đầu năm và P/E ước tính 1 năm của VN-Index lên cao nhất trong 8 tháng có thể khiến thị trường cần có nhịp giao dịch tích lũy trở lại. Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến mạnh hơn vào cuối năm 2024 và 2025 sẽ là động lực cho thị trường tiếp tục với xu hướng đi lên.