Đòn bẩy: Nên hay không?

Nên khi thị trường uptrend và RRR (reward risk ratio) đủ lớn.

Ví dụ bỏ 100tr, vay 100tr, mua xong bán được 210tr. Vậy ROI là bao nhiêu ?

Nhiều bạn trả lời là 10/200 = 5%.

Nhưng không phải vậy vì bạn đã sử dụng đòn bầy. ROI thực là 10/100 = 10%.

Nhưng ROI thực thực là (100- lãi)/100. Ví dụ lãi là 0,03%/ngày thì lời thực là (10-0,03)/100 = 9,97%.

Nhưng đòn bẩy nó đẩy lợi nhuận lên thì nó cũng đạp cho te tua ở chiều ngược lại.

Trong trường hợp lỗ 10 triệu, thì lỗ thực sự là (10+0,03)/100 = 10,03% chứ không phải 10/200 là 5%..

Nhưng trong đòn bẩy, sợ nhất là margin call. Nghĩa là khoản đầu tư bi giảm đến một mức nào đó, buộc phải bổ sung vốn hoặc bán bớt.

Lấy trường hợp 1 cổ phiếu cho nó gần gũi:

Công ty chứng khoán A cho tỷ lệ ký quỹ ban đầu 50%; tỷ lệ ký quỹ duy trì 40%

Giả sử mua 1000cp VNM với giá 80k, tổng đầu tư là 80tr

Ký quỹ ban đầu 50%: tiền túi 40tr, tiền vay margin 40tr.

Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MRR) 40%, tức giá trị tối thiểu của tài khoản là:

40tr (vay margin) ÷ (1-MMR) = 40tr ÷ 0,6 = 66,66tr. Điều này tương đương giá cổ phiếu ở 66,66k.

Nếu giá cổ phiếu xuống còn 60k thì giá trị tài khoản là 60tr, bị hụt 6,66tr

Nạp thêm tiền vào tài khoản 6,66tr

Bán bớt cổ phiếu để giảm margin loan, đảm bảo MMR = 0,40. Muốn vậy cần giảm (40tr-60tr*0,60) = 4tr tương ứng khoảng 6,66 cổ phiếu ở mức 60k. Nhưng phải số cổ phiếu làm tròn là 7 hoặc lô 10 (nếu quy định).

Đó là chưa công thêm lãi 0,03%/ngày. là 0,03%*40tr = 12k/ngày.