Định giá cổ phiếu MBB - Ngân hàng Quân đội “hấp dẫn”, SIC tiếp tục muốn mua thêm lượng lớn cổ phiếu

Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC (SIC) vừa tiếp tục đăng ký mua thêm vào gần 1,4 triệu cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội trong bối cảnh nhiều tổ chức tài chính đánh giá mức định giá hiện nay của cổ phiếu MBB là “hấp dẫn”.

Vừa qua, Công ty TNHH MTV Đầu tư SCIC (SIC) - công ty con của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) đã đăng ký mua thêm 1,38 triệu cổ phiếu MBB của Ngân hàng TMCP Quân đội nhằm “mục đích đầu tư tài chính”.

Giao dịch trên được thực hiện trong khoảng thời gian từ ngày 27/12/2023 - 25/1/2024 thông qua thỏa thuận và/hoặc khớp lệnh. Hiện SIC đang nắm giữ 3 triệu cổ phiếu MBB. Nếu giao dịch trên diễn ra thành công, tỷ lệ chi phối của SIC tại Ngân hàng Quân đội sẽ được nâng từ mức 0,058% lên 0,085% vốn điều lệ. Hiện SCIC đang nắm giữ 9,43% vốn điều lệ Ngân hàng Quân đội.

Trước đó, SIC cũng đã đăng ký mua 3 triệu cổ phiếu MBB vào tháng 9/2023 nhưng chỉ mua thành công 1,6 triệu đơn vị do “điều kiện thị trường không thuận lợi”.

Nhiều tổ chức tài chính hiện đánh giá, định giá của cổ phiếu MBB đang ở mức “hấp dẫn” so với triển vọng kinh doanh của Ngân hàng Quân đội. Theo VNDirect Research, cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội hiện đang giao dịch ở mức P/B cho năm 2023 là 1,0 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong 5 năm là 1,3 lần và trung bình ngành là 1,2 lần.

“Ở mức định giá này, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu MBB là một trong những cổ phiếu có tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận tốt nhất trong lĩnh vực ngân hàng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm tăng trưởng chất lượng trong một thời gian dài”, VNDirect Research nhận định.

Xét về hoạt động kinh doanh, luỹ kế 9 tháng đầu năm nay, Ngân hàng Quân đội ghi nhận thu nhập lãi thuần 29.520 tỷ đồng, tăng 11,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tín dụng đạt 13,7% so với thời điểm đầu năm - cao vượt trội so với mức tăng trưởng chung cả ngành là 6,92%. Ngân hàng Quân đội cũng ghi nhận huy động tăng trưởng 8% so với hồi đầu năm nay.

Đáng chú ý, chi phí vốn bình quân (COF) trong quý 3/2023 của Ngân hàng Quân đội đã quay đầu giảm lần đầu tiên sau chuỗi tăng liên tục từ đầu năm 2022. Điều này đã giúp NIM (quy đổi theo năm) của ngân hàng này trong quý 3/2023 ước đạt 5,83%, tăng 4,6 điểm phần trăm cơ bản so với quý 2/2023.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu MBB của Ngân hàng Quân đội từ đầu năm 2023 đến nay.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm nay, lợi nhuận trước thuế của Ngân hàng Quân đội đạt 20.019 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, đạt 76% kế hoạch cả năm nay.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng Quân đội đã tăng từ mức 1,44% trong quý 2/2023 lên mức 1,89% trong quý 3/2023 trong bối cảnh nợ xấu toàn ngành tăng đang kể. Tuy nhiên, nợ nhóm 2 (nợ cần chú ý) của ngân hàng này đã có tín hiệu đạt đỉnh khi quay đầu giảm hơn 14% so với quý 2/2023.

Hãng Chứng khoán Shinhan Securities đánh giá, những kết quả trên cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của Ngân hàng Quân đội tiếp tục duy trì tăng trưởng tốt và cho thấy sự “bền bỉ trong giai đoạn khó khăn”.

Dựa trên tình hình hoạt động kinh doanh hiện tại, hãng Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự phóng tổng thu nhập lãi thuần năm 2023 của của Ngân hàng Quân đội có thể đạt 40.228 tỷ đồng, tăng gần 12% so với năm 2022. Lợi nhuận sau thuế cũng tăng gần 10%, lên mức 19.909 tỷ đồng.

Kết thúc ngày 29/12 - phiên giao dịch cuối cùng của năm 2023, thị giá cổ phiếu MBB đạt 18.650 đồng/cổ phiếu, tăng 27,8% so với thời điểm đầu năm.