Đỉnh dịch, đáy chứng khoán

Dù VN-Index có phiên giảm hơn 24 điểm ngày cuối tuần qua, nhưng trong cả tuần, nhiều cổ phiếu đã hồi phục khá mạnh từ mức đáy quá bán trước đó.

Thanh khoản tăng mạnh trong phiên giảm điểm nói trên cho thấy nhiều nhà đầu tư đã tranh thủ giá tốt mua vào để đảo hàng trong danh mục và đón sóng mới. Nhìn xa hơn, thị trường sẽ hồi phục khi dịch bệnh sớm hay muộn sẽ được khống chế khi đã thực hiện giãn cách nghiêm ngặt ở nhiều tỉnh, thành phố.

Trong kịch bản lạc quan nhất, dịch bệnh sẽ giảm dần trong tháng 8 và tỷ lệ tiêm vắc - xin đạt 30% dân số vào cuối năm và 70% vào quý II năm sau thì việc giãn cách theo Chỉ thị 16 tại nhiều tỉnh, thành phố trong 1-2 tháng không ảnh hưởng quá nhiều đến tốc độ tăng trưởng, lợi nhuận của các doanh nghiệp và nền kinh tế nói chung.

Kinh nghiệm của các nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh cho thấy, đỉnh dịch là đáy chứng khoán. Một ví dụ được nhắc đến nhiều nhất là Ấn Độ, khi số ca mắc Covid ở nước này đạt đỉnh vào tháng 5/2021 thì chứng khoán cũng tạo đáy và đi lên.

Tại Canada, theo số liệu của Health Canada, đợt bùng phát Covid-19 lần thứ 2 bắt đầu vào tháng 9/2020 với số ca nhiễm mỗi ngày 2.000 - 3.000 người và đạt đỉnh 9.000 ca nhiễm mỗi ngày trong tháng cuối năm 2020 và tháng 1/2021. Các địa phương có mức độ lây nhiễm nghiêm trọng nhất của quốc gia này thực hiện giãn cách nghiêm ngặt và cùng lúc đó, việc tiêm chủng hàng loạt tại Canada bắt đầu.

Vào cuối tháng 3/2021 khi làn sóng lây nhiễm thứ hai giảm dần, Canada dỡ bỏ một số biện pháp giãn cách. Nhưng đối phó với Covid là không hề dễ dàng, ngay cả với những quốc gia nhiều nguồn lực như Canada khi làn sóng lây nhiễm thứ 3 thúc đẩy bởi các chủng vi - rút biến thể siêu lây nhiễm khiến số người mắc Covid lập đỉnh vào tháng 4/2021 và các hạn chế ở cấp độ cao lại được thực hiện.

Tuy nhiên, đến cuối tháng 5, với hơn 50% dân số Canada trên được tiêm chủng ít nhất một liều, các hạn chế bắt đầu được dỡ bỏ dần và số liệu của Health Canada cho thấy, số ca nhiễm covid ở quốc gia này thời điểm tháng 7 đã xuống rất thấp.

Tương ứng với đó, S&P/TSX - chỉ số chứng khoán quan trọng nhất của Canada - từ mức đáy 19.065 điểm vào thời điểm 4/5/201 đã bật tăng mạnh và giao dịch khá cân bằng ở mốc trên 20.000 điểm từ trung tuần tháng 6/2021 đến nay.

Sở dĩ góc nhìn tuần này đề cập khá kỹ đến câu chuyện Canada bởi quốc gia này có nhiều điểm tương đồng với Việt Nam, nhất là thời điểm đợt dịch gay gắt nhất bùng phát song song với việc bắt đầu chiến dịch tiêm chủng mở rộng.

Điểm chung giữa các biểu đồ dịch ở hai nước là thời gian từ khi thực hiện giãn cách cao độ đến khi dịch đạt đỉnh và giảm về mức thấp như trước giãn cách, kéo dài 2 - 4 tháng tùy theo mức độ nghiêm trọng và số địa phương áp dụng giãn cách theo các điều kiện khác nhau.

Và cuối cùng, theo kinh nghiệm quốc tế, vắc - xin là yếu tố quan trọng để kiềm chế dịch bệch, cụ thể khi tỷ lệ tiêm chủng trong dân số đạt được các mốc quan trọng 30 - 50 và 70%.

Từ câu chuyện Covid-19 ở Canada và mối tương quan với thị trường chứng khoán cũng như điểm tương đồng với diễn biến dịch bệnh tại Việt Nam, Báo Đầu tư Chứng khoán hy vọng rằng, đó phần nào sẽ là điểm tựa thông tin để để nhà đầu tư đánh giá tác động của đợt dịch bùng phát lần thứ 4 đến thị trường chứng khoán cũng như tiên lượng được tác động của quá trình tiêm chủng đang được mở rộng tại Việt Nam.

Cho dù sớm hay muộn, dịch bệnh cũng sẽ được kiểm soát và nền kinh tế trên đà phục hồi sẽ đem lại nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn trên thị trường chứng khoán như được đề cập, phân tích trong Tiêu điểm số báo này.

Tùy theo khẩu vị đầu tư, nhà đầu tư có thể bắt đầu săn hàng, cơ cấu lại danh mục khi giá tốt, hoặc tiếp tục chờ đợi xu hướng chắc chắn hơn, nói cách khác là thời điểm này có thể nghỉ ngơi nhưng đừng rời bỏ thị trường.