07/04/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Điều gì xảy ra sau khi kết thúc tăng lãi suất của Fed

Fed Funds Futures cho rằng chu kỳ tăng lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc. Trên thực tế, họ đưa ra hơn 50% tỷ lệ cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng Bảy. Do đó, tôi đã nhận được câu hỏi của nhiều người về điều gì sẽ xảy ra với chứng khoán khi Fed ngừng tăng lãi suất ngắn hạn.

Do đó, hôm nay chúng ta sẽ xem xét hiệu suất và sự biến động của chứng khoán Mỹ sau khi kết thúc các chu kỳ tăng lãi suất từ ​​năm 1990. Chúng tôi chọn khung thời gian này vì khung thời gian này nắm bắt được thị trường chứng khoán hiện đại khi chính sách tiền tệ trở nên minh bạch hơn, do đó, nó dễ so sánh hơn với thị trường hiện nay hoàn cảnh hơn so với các chu kỳ lãi suất trước đó.

Đã có 4 chu kỳ tăng lãi suất khác nhau kể từ đầu những năm 1990. Chúng tôi loại trừ năm 1997 trong phân tích này, vì nó chỉ có một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Đầu tiên, đây là cách chỉ số S&P 500 hoạt động trong tháng, 3 tháng và năm sau các giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ này:

Ngày 31 tháng 1 năm 1995 (ngày kết thúc chu kỳ lãi suất bắt đầu từ tháng 2 năm 1994):

* Một tháng sau: +3,6 phần trăm

* 3 tháng sau: +9,4 phần trăm

* 1 năm sau: +35,2 phần trăm

Ngày 15 tháng 5 năm 2000 (chu kỳ bắt đầu vào tháng 6 năm 1999):

* Một tháng sau: +1,8 phần trăm

* 3 tháng sau: +2,2 phần trăm

* 1 năm sau: -14,0 phần trăm

Ngày 28 tháng 6 năm 2006 (chu kỳ bắt đầu vào tháng 6 năm 2004):

* Một tháng sau: +2,6 phần trăm

* 3 tháng sau: +7,5 phần trăm

* 1 năm sau: +20,8 phần trăm

Ngày 19/12/2018 (chu kỳ bắt đầu từ tháng 12/2015):

* Một tháng sau: +5,0 phần trăm

* 3 tháng sau: +13,0 phần trăm

* 1 năm sau: +27,9 phần trăm

Trung bình:

* Một tháng sau: +3,3 phần trăm

* 3 tháng sau: +8,0 phần trăm

1* năm sau: +17,5 phần trăm

Một ngoại lệ lại xảy ra vào năm 2000 đến năm 2001 do nền tảng kinh tế suy yếu trong giai đoạn đó. Do đó, có 103 ngày 1% trong năm sau ngày 15 tháng 3 năm 2000 – gần gấp đôi mức trung bình – trong khi S&P giảm 14,0%. Biến động cao hơn có nghĩa là thị trường không chắc chắn hơn, do đó làm tổn hại đến lợi nhuận vốn chủ sở hữu.

Hơn nữa, đầu những năm 2000 là một ví dụ hữu ích cho thấy rằng một cú sốc kinh tế có thể gây hại nhiều hơn là một chính sách tiền tệ xoay trục tỏ ra hữu ích. Mặc dù Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay để đối phó với suy thoái kinh tế có thể xảy ra ở Mỹ, nhưng mức độ nghiêm trọng của suy thoái kinh tế có thể lấn át phản ứng chính sách hỗ trợ như đã từng xảy ra vào đầu những năm 2000.

Ngoài ra, không giống như 4 giai đoạn khác mà Fed quyết định ngừng tăng lãi suất, ngân hàng trung ương hiện đang phải chống lại lạm phát gia tăng kéo dài. Động lực này hạn chế khả năng Fed trở nên ôn hòa hơn khi nền kinh tế Mỹ nguội đi.

Nhìn chung, dữ liệu này chỉ ra triển vọng lạc quan một cách thận trọng đối với chứng khoán Mỹ với việc Fed vào hoặc gần kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Lạm phát vẫn cao mà suy thoái đã trông thấy. Thị trường hàng hoá đang mang lại những cơ hội rất lớn. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế. Thông qua Sở mình có thể đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Dầu thô, Bạc, Cà phê, Đường, ...