Điều gì có thể khiến chứng khoán Mỹ về lại thị trường gấu?

Chính sách tiền tệ thắt chặt và sự gia tăng của mức chênh lệch lợi suất là những yếu tố có thể khiến chứng khoán Mỹ lùi về thị trường gấu

Dù thị trường giá lên hiện tại có vững bền thì nhà đầu tư cũng nên chuẩn bị tinh thần cho một số đợt thoái lui.

Chính sách tiền tệ thắt chặt: Báo cáo của công ty nghiên cứu Bear Traps, tổng quy mô bảng cân đối kế toán của 3 NHTW Mỹ, châu Âu và Nhật Bản và nguồn vốn khả dụng thông qua nghiệp vụ thanh khoản của NHTW Trung Quốc đã xuống dưới mức 22.000 tỷ USD, thấp hơn gần 3.000 tỷ USD so với đầu năm 2022.

Thanh khoản giảm đồng nghĩa với việc lượng tiền mặt khả dụng để đầu tư cho cổ phiếu cũng ít đi, ngân hàng có ít tiền hơn để cho vay và người tiêu dùng không còn sẵn tiền để tiêu như trước. Điều này có hại cho lợi nhuận doanh nghiệp.

Do đó, lẽ dĩ nhiên là sự sụt giảm của thanh khoản có thể kéo thị trường chứng khoán đi xuống. Gần đây, một số chuyên gia bi quan nhất trên Phố Wall cũng đã bày tỏ quan ngại liên quan đến vấn đề này.

Sự gia tăng của mức chênh lệch lợi suất: Lợi suất trung bình của trái phiếu hạng BBB kỳ hạn 10 năm hiện đang cao hơn khoảng 1,87 điểm % so với mức lợi suất 3,7% của trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng kỳ hạn. Chênh lệch lợi suất giữa hai chứng khoán nợ này đã nới rộng thêm 0,27 điểm % trong vòng vài tháng.

Sự gia tăng của mức chênh lệch lợi suất báo hiệu rằng các nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ về triển vọng của lợi nhuận và lo ngại các doanh nghiệp sẽ không thể thanh toán nợ.