Điểm tên 6 mã cổ phiếu đầu ngành, có mức định giá hấp dẫn trong tháng 10

Mới đây, Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đã đánh giá cơ hội tích lũy đầu tư dài hạn sẽ đến với những cổ phiếu đầu ngành, có mức định giá hấp dẫn và KQKD tăng trưởng tích cực trong quý 3 và năm 2022. Sau quá trình chọn lọc, Agriseco Research đưa ra 6 mã cổ phiếu tiêu biểu cho danh mục khuyến nghị tháng 10.

Agriseco Research đánh giá cơ hội tích lũy đầu tư dài hạn sẽ đến với những cổ phiếu đầu ngành, có mức định giá hấp dẫn và KQKD tăng trưởng tích cực trong quý 3 và năm 2022. Sau quá trình chọn lọc, Agriseco Research gọi tên 6 mã cổ phiếu tiêu biểu cho danh mục khuyến nghị tháng 10.

Khuyến nghị mua cổ phiếu BID với giá mục tiêu 36.000 đồng/cp

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022 tiếp tục đà tăng trưởng tốt. Tổng thu nhập hoạt động của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, HOSE: BID) đạt 34.372 tỷ đồng trong khi chi phí dự phòng giảm thiểu đáng kể - 12,2%yoy và chi phí hoạt động được kiểm soát +16,8%yoy đã giúp LNTT BID đạt 11.084 tỷ đồng (+37,5%yoy), thực hiện được 54% kế hoạch cả năm. Kỳ vọng ngân hàng sẽ đạt được mục tiêu lợi nhuận năm 2022 là 20.600 tỷ đồng (+52%yoy) với động lực tăng trưởng chủ yếu tới từ việc giảm chi phí dự phòng.

Chất lượng tài sản được cải thiện tốt: Nhờ việc tích cực xử lý nợ xấu trong thời gian qua, tỷ lệ nợ xấu (NPL) hết Q2/2022 của BID dù có tăng nhẹ lên 1,02% từ mức 0,97% đầu năm nhưng vẫn ở mức thấp trong ngành. Bên cạnh đó, BID đã nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu lên mức cao kỷ lục 263% từ mức 259% Q1 và trích lập dự phòng đủ 100% cho các khoản nợ tái cơ cấu (thay vì phân bổ trong 3 năm) sẽ tạo bộ đệm vững chắc về tài sản cùng cơ hội hoàn nhập trong tương lai khi các khoản nợ xấu được xử lý.

Kế hoạch tăng vốn: BID dự kiến chào bán ra công chúng hoặc chào bán riêng lẻ 455,27 triệu cổ phiếu với tỷ lệ 9%, thời gian thực hiện dự kiến trong 2 năm 2022 – 2023. Điều này sẽ giúp ngân hàng bổ sung nguồn lực về vốn và cải thiện hệ số an toàn vốn CAR, mở rộng dư địa tăng trưởng tín dụng.

Giá cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn với P/B là 1,72 lần thấp hơn so với mức trung bình 5 năm là 2,23 lần.

Khuyến nghị mua cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp

6 tháng đầu năm, Công ty CP Cao su Đà Nẵng (HOSE: DRC) ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 2.551 tỷ đồng (+12,1% yoy) và 149,5 tỷ đồng (-12% yoy). Agriseco Research kỳ vọng điểm rơi lợi nhuận của DRC sẽ vào Q3 và Q4 năm nay khi giá bán tăng 3% ở thị trường nội địa kể từ tháng 8, đồng thời chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm cũng giúp cho biên lợi nhuận được cải thiện. Tháng 7 và tháng 8 doanh thu của DRC đạt 984 tỷ đồng, LNST đạt 92 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với Quý 3 năm trước.

Chi phí nguyên vật liệu đầu vào hạ nhiệt trong khi giá bán tăng giúp cải thiện biên lợi nhuận: Giá cao su tổng hợp và cao su tự nhiên đều có xu hướng hạ nhiệt trong thời gian gần đây kỳ vọng giúp cải thiện biên lợi nhuận của DRC khi mà cao su chiếm khoảng 50% chi phí nguyên vật liệu, đồng thời chi phí nguyên vật liệu cũng là cấu phần chính trong cấu trúc chi phí của DRC (chiếm trên 70%). Bên cạnh đó, DRC tiếp tục tăng giá bán 3% ở thị trường nội địa trong tháng 8 sau đợt nâng giá bán 5-7% trong tháng 4/2022.

Động lực từ tăng công suất: Nhà máy lốp Radial giai đoạn 3 bắt đầu triển khai từ giữa năm.2022 kỳ vọng nâng công suất lên 1.000.000 lốp radial/năm (+67% so với hiện tại) và có thể đi vào vận hành trong 2024. Tuy nhiên, DRC có thể vận hành từng phần của dự án và qua đó giúp tăng công suất ngày từ năm 2023.

Khuyến nghị mua cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 22.000 đồng/cp

Cổ phiếu HPG của Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát hiện đang được định giá 1,1x, thấp hơn 1 lần độ lệch chuẩn của trung bình 5 năm trở lại đây. Agriseco Research đánh giá cổ phiếu đã dần tiến tới mức phù hợp hơn để nắm giữ trong dài hạn.

Giá thép trong nước tăng nhẹ trở lại sau một thời gian phục hồi của giá thép tại Trung Quốc. Bên cạnh đó, tình trạng thiếu hụt năng lượng có xu hướng trở nên nghiêm trọng hơn tại châu Âu khiến một số ngành công nghiệp sử dụng nhiều năng lượng phải cắt giảm sản lượng, bao gồm sản xuất thép.

Thị phần nội địa cao và tăng dần qua các năm. Theo dữ liệu tổng hợp của Hiệp hội thép Việt Nam, sản phẩm thép của HPG đứng đầu thị phần ở nhiều mảng như thép xây dựng (6T2022 đạt 36%, cao hơn so với mức 32,6% trong cả năm 2021), thép ống (6T2022 đạt 28,8%, cao hơn so với mức 24,73% trong cả năm 2022). Phân loại theo thị trường, thép xây dựng Hòa Phát đứng đầu chiếm tỷ trọng lần lượt là 32%, 48,5%, 17,5% và 62% ở 3 miền Bắc, Trung, Nam và xuất khẩu trong 6 tháng đầu năm. Việc duy trì vị thế đầu ngành và giữ khoảng cách khá xa so với doanh nghiệp còn lại ở các sản phẩm chủ lực giúp doanh nghiệp phần nào hạn chế ảnh hưởng sụt giảm nhu cầu tiêu thụ tại các thị trường xuất khẩu.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 75.000 đồng/cp

KQKD 8T.2022 của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE - Mã: MWG) xuất hiện nhiều tín hiệu khởi sắc: Doanh thu thuần đạt trên 10.400 tỷ đồng, LNST đạt gần 300 tỷ đồng (+60% yoy/+33% yoy). Theo ngành hàng, doanh thu TGDĐ/ĐMX ghi nhận mức tăng mạnh 118% yoy trong tháng 8, chủ yếu nhờ mức nền thấp cùng kỳ khi phải đóng cửa trên 70% lượng cửa hàng do dịch Covid-19.

Quá trình thay đổi layout mới của BHX đang đem lại nhiều hiệu quả: BHX trong Quý II sản lượng hàng hoá tiêu thụ đã tăng 15%-20% và lượng khách hàng tới mua sắm tăng 20%-25% so với Quý I/2022 và các tháng bình thường của năm 2021. Doanh thu/cửa hàng BHX cải thiện đáng kể, từ mức 1,1 tỷ đồng trong tháng 4/2022 lên 1,36 tỷ đồng vào tháng 8, hoàn thành kế hoạch đề ra từ đầu năm.

Dự báo chuỗi TGDĐ/ĐMX tiếp tục tăng trưởng trong Quý IV nhờ 2 yếu tố: (1) Lượng khách hàng quan tâm dòng sản phẩm iPhone 14 khá cao, đạt trê 50.000 lượt đăng ký nhận thông tin chỉ sau hơn 1 tuần ra mắt sản phẩm. Dự kiến dòng sản phẩm của Apple năm nay sẽ bắt đầu giao hàng từ 14/10 và doanh thu – lợi nhuận cũng sẽ tập trung hạch toán trong Quý IV này; (2) Nhu cầu mua sắm các sản phẩm tivi, laptop có thể tăng lên khi World Cup dự kiến bắt đầu từ cuối tháng 11.

Agriseco Research kỳ vọng BHX có thể đạt được mục tiêu hoà vốn vào cuối năm nay, nhờ những thay đổi về layout sản phẩm cũng như áp dụng nền tảng back-end vào quy trình vận hành sẽ giúp BHX nâng cao hiệu quả hoạt động hơn nữa trong các tháng cuối năm. Ngoài ra, MWG dự kiến sẽ thoái vốn tối đa 20% cổ phần tại BHX trong Q1/2023.

Khuyến nghị mua cổ phiếu PAN với giá mục tiêu 25.000 đồng/cp

Công ty CP Tập đoàn Pan (HOSE - Mã: PAN) hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và thực phẩm thông qua hệ sinh thái các công ty con, công ty liên kết. Năm 2022, PAN kỳ vọng sẽ có tăng trưởng tích cực đến từ các mảng kinh doanh chính như Mảng giống cây trồng (NSC); Mảng thuốc bảo vệ thực vật, khử trùng (VFG); Mảng thực phẩm bánh kẹo (BBC); Mảng xuất khẩu thủy sản (FMC, ABT).

PAN tập trung vào sản xuất, phân phối giống cây trồng có chất lượng cao, cũng như xuất khẩu gạo thương hiệu sang các thị trường khó tính như EU. Mảng gạo của PAN cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc giá gạo có thể tăng mạnh khi Ấn Độ hạn chế xuất khẩu. Ngoài ra do PAN tập trung vào phân khúc gạo chất lượng cao và tự chủ được về giống nên mảng gạo có biên lợi nhuận khá tốt.

Các mảng kinh doanh khác của PAN cũng đang hoạt động ổn định và kỳ vọng tăng trưởng cao trong giai đoạn 2022-2023. Doanh nghiệp cũng đang có kế hoạch tăng vốn để tiếp tục M&A thêm các công ty trong lĩnh vực nông nghiệp cũng như tăng sở hữu tại các công ty thành viên hiện tại góp phần hoàn thiện hơn chuỗi giá trị nông nghiệp của mình.

Kế hoạch kinh doanh năm 2022 đặt ra khá tích cực với doanh thu thuần hợp nhất đạt 14.300 tỷ đồng, LNST đạt 755 tỷ đồng, lần lượt tăng 54,6% và tăng 48% yoy. Cập nhật trong cuộc gặp gỡ nhà đầu tư mới đây do PAN tổ chức, công ty ước tính doanh thu và LNST Q3 lần lượt đạt 3.643 tỷ đồng (+43% yoy) và 140 tỷ đồng (+ 92% yoy). Với KQKD kể trên, việc PAN hoàn toàn cóthể thực hiện và vượt chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận đề ra.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VEA với giá mục tiêu 52.000 đồng/cp

Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (UPCoM - Mã: VEA) sẽ chốt quyền chia cổ tức gần 4.500đ/cp vào cuối tháng 10 và thanh toán vào tháng 11/2022, tương ứng tỷ suất cổ tức hơn 10% ở vùng giá hiện tại.

Tình hình kinh doanh có sự cải thiện đáng kể nhờ doanh số bán xe Honda, Toyota tích cực: KQKD của VEA được đóng góp phần lớn bởi hoạt động kinh doanh xe máy và ô tô tại Việt Nam, bao gồm Honda Việt Nam, Toyota Việt Nam và Ford Việt Nam. Tháng 8 vừa qua, Honda công bố sản lượng bán xe máy tăng 20% so với tháng trước và tăng 100% so với cùng kỳ. Luỹ kế 8 tháng, sản lượng xe máy và ô tô Honda lần lượt tăng 14% và 72% yoy; ô tô Toyota tăng 57% yoy. Dự báo trong thời gian tới nhu cầu xe máy và ô tô tiếp tục quay trở lại hỗ trợ tình hình kinh doanh của các liên doanh và đóng góp vào tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận cho VEA.

Cơ cấu tài chính lành mạnh, an toàn: VEA sở hữu lượng tiền mặt dồi dào với hơn 14.500 tỷ đồng tiền, tương đương tiền và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, chiếm tỷ trọng hơn 50% tổng tài sản của doanh nghiệp, trong khi đó, tỷ lệ vay nợ của VEA rất thấp. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất có thể tiếp tục tăng lên trong thời gian tới, VEA có thể được hưởng lợi từ xu hướng này.