MỚI

ĐK sử dụng trợ lý đầu tư M.AI

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Điểm sáng: Tại sao kim loại quý này sẽ vượt trội vào năm 2025

Sau nhiều tháng tụt hậu so với đà tăng ấn tượng của vàng, bạc dường như đang trên bờ vực của một sự đột phá đáng kể. Nhiều chỉ báo kỹ thuật, yếu tố cơ bản và mô hình lịch sử cho thấy bạc có thể sớm thoát khỏi cái bóng của vàng và bắt đầu một thị trường tăng giá mạnh mẽ của riêng nó.

Động thái gần đây của bạc vượt qua vùng kháng cự cứng đầu $32-$33, vốn đóng vai trò là ngưỡng trần trong phần lớn năm qua, là một diễn biến đầy hứa hẹn. Bài kiểm tra quan trọng tiếp theo sẽ là mức đóng cửa mạnh trên ngưỡng kháng cự $34-$35—cùng một rào cản đã ngăn chặn đà tăng của bạc vào cuối tháng 10. Nếu bạc có thể vượt qua và giữ trên cả hai vùng kháng cự này, thì nó có thể báo hiệu sự khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững.

Theo thuật ngữ euro, bạc đã vượt qua mức €30, thiết lập mức hỗ trợ mới. Một mức đóng cửa quyết định trên €32 sẽ xác nhận thêm rằng bạc đang bước vào giai đoạn tăng giá mới. Ngoài ra, đường trung bình động đơn giản 200 ngày cho thấy bạc đang trong xu hướng tăng được xác nhận, mặc dù giá có biến động trong năm qua.

Mối quan hệ Vàng-Bạc

Hiệu suất ấn tượng của vàng trong năm qua tạo ra động lực mạnh mẽ cho bạc, vốn theo sau vàng sau một thời gian chậm trễ. Với việc vàng thoát khỏi vùng kháng cự lâu đời 2.000-2.100 đô la vào tháng 3 năm 2024, có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc với tình hình hiện tại của bạc với mức kháng cự 32-33 đô la.

Tỷ lệ vàng/bạc hiện ở mức 89, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là 53 kể từ năm 1915. Nếu tỷ lệ này trở lại mức trung bình - mà không có bất kỳ sự tăng giá nào của vàng - thì bạc sẽ được định giá ở mức khoảng 55 đô la một ounce, thể hiện mức tăng đáng kể so với mức hiện tại.

Cơ bản về cung cầu

Động lực cung-cầu cơ bản ủng hộ mạnh mẽ giá bạc cao hơn. Trong năm năm qua, nhu cầu bạc liên tục vượt quá cung, dẫn đến thâm hụt dai dẳng. Chỉ tính riêng năm 2024, mức thiếu hụt đã đạt 182 triệu ounce, với ước tính thêm 149 triệu ounce trong năm nay. Những thâm hụt này dự kiến ​​sẽ tiếp tục trong tương lai gần.

Về phía cung, sản lượng khai thác bạc toàn cầu đã đạt đỉnh và giảm trong thập kỷ qua khi các mỏ bạc khả thi về mặt kinh tế cạn kiệt. Đồng thời, nhu cầu tăng vọt trên nhiều lĩnh vực, với động lực lớn nhất là sản xuất tấm pin mặt trời. Nhu cầu bạc cho các ứng dụng quang điện đã tăng gần gấp ba lần trong bốn năm qua, tăng 143,1 triệu ounce đáng kinh ngạc và xu hướng này có khả năng tăng tốc khi thế giới chuyển sang năng lượng tái tạo.

Vị trí thị trường và các chất xúc tác tiềm năng

Một yếu tố quan trọng kìm hãm giá bạc là vị thế bán khống lớn do các đại lý hoán đổi nắm giữ trong hợp đồng tương lai bạc COMEX. Các vị thế này lên tới 30.233 hợp đồng tương lai, tương đương với 151 triệu ounce—gần một phần năm sản lượng bạc toàn cầu hàng năm. Nếu bạc đột phá, điều này có thể kích hoạt việc che đậy bán khống đáng kể, có khả năng dẫn đến một đợt bán khống sẽ khuếch đại đáng kể đà tăng của bạc.

Sự mất cân bằng giữa bạc vật chất và bạc "giấy" đặc biệt đáng chú ý, với ước tính 378 ounce bạc phái sinh cho mỗi ounce bạc vật chất. Trong một kịch bản bóp ngắn, những người nắm giữ bạc giấy có thể bị buộc phải tranh giành kim loại vật chất khan hiếm, có khả năng đẩy giá lên mức cực đoan.

Môi trường kinh tế

Nguy cơ suy thoái kinh tế ngày càng tăng ở Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là chất xúc tác khác cho giá bạc. Trong kịch bản như vậy, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ phản ứng bằng cách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ, bao gồm cắt giảm lãi suất và nới lỏng định lượng trở lại. Các chính sách như vậy trong lịch sử đã có tác động tích cực đến kim loại quý, vì chúng làm xói mòn giá trị của các loại tiền tệ fiat và thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản cứng.

Phần kết luận

Trong khi bạc khiến các nhà đầu tư thất vọng vì hiệu suất kém hơn so với vàng, nhiều chỉ báo cho thấy mô hình này có thể sớm thay đổi. Với việc bạc bị định giá thấp đáng kể theo nhiều số liệu khác nhau, sự mất cân bằng cung-cầu dai dẳng và thiết lập kỹ thuật thuận lợi, bạc dường như đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá đáng kể. Mảnh ghép còn thiếu cuối cùng dường như là một sự đột phá kỹ thuật mang tính quyết định—một sự đột phá có thể đã ở giai đoạn đầu.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc đầu tư vào bạc, đây có thể là thời điểm thích hợp trước khi kim loại này có khả năng bước vào giai đoạn tăng giá mạnh mẽ mới.