Điểm nóng thị trường hàng hóa tuần 07–12/07/2025: FED hé lộ chính sách – Trung Quốc giữa áp lực giảm phát

Tuần giao dịch mới của thị trường hàng hóa quốc tế bước vào giai đoạn đầy thử thách khi liên tiếp đón nhận những thông tin vĩ mô quan trọng từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới: Mỹ và Trung Quốc. Đây sẽ là những yếu tố có tính chất quyết định tới xu hướng giá của nhóm kim loại, năng lượng và nông sản trong những ngày tới.

I. TÂM ĐIỂM KINH TẾ: FED & TRUNG QUỐC ĐỊNH HÌNH XU HƯỚNG

Tại Mỹ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 sẽ được công bố vào rạng sáng ngày 10/07. Giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ đưa ra thêm tín hiệu rõ nét về khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 tới. Chủ tịch Jerome Powell đã để ngỏ mọi kịch bản, phụ thuộc hoàn toàn vào dữ liệu kinh tế. Nếu Fed nghiêng về lập trường nới lỏng, đồng USD sẽ suy yếu, qua đó hỗ trợ đà tăng của giá hàng hóa, đặc biệt là kim loại và năng lượng. Ngược lại, nếu Fed vẫn giữ thái độ cứng rắn, áp lực giảm giá có thể gia tăng trên diện rộng.

Tại châu Á, Trung Quốc sẽ công bố hai chỉ số lạm phát quan trọng là CPI và PPI tháng 6. Kỳ trước, CPI ghi nhận -0.2% và PPI ở mức -3.3%, phản ánh rõ áp lực giảm phát đè nặng lên nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Nếu các chỉ số tiếp tục ở mức yếu hoặc thấp hơn kỳ vọng, giá kim loại công nghiệp như đồng, nhôm… có nguy cơ chịu áp lực giảm giá do triển vọng tiêu thụ suy yếu. Ngược lại, nếu số liệu cải thiện, kỳ vọng phục hồi sản xuất và tiêu dùng sẽ thúc đẩy lực mua hàng hóa trở lại.

Ngoài ra, báo cáo Cung – Cầu Nông nghiệp Thế giới (WASDE) vào ngày 11/07 và dữ liệu xuất nhập khẩu tháng 6 của Trung Quốc cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường nông sản và kim loại công nghiệp.

II. NHÓM KIM LOẠI: DIỄN BIẾN GIÁ & CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

A. ĐỒNG CPEU25 – TÍCH LŨY CHỜ XU HƯỚNG MỚI

Đồng kết thúc tuần qua với diễn biến đi ngang tích lũy sau nhịp tăng mạnh trước đó, duy trì mức tăng nhẹ +0.27%. Áp lực điều chỉnh đang đưa giá tiếp cận vùng hỗ trợ chiến lược quanh 4.9195 – 4.9550.

Chiến lược giao dịch ưu tiên chờ tín hiệu xác nhận an toàn tại vùng giá này để canh mua theo xu hướng chính, tận dụng nhịp điều chỉnh để đón đầu khi lực cầu quay trở lại. Nếu xu hướng tăng được nối dài, mục tiêu gần sẽ là vùng 5.1670, xa hơn là vùng kháng cự mạnh quanh 5.4640.

Diễn biến CPI/PPI Trung Quốc và biên bản FOMC sẽ là hai chất xúc tác quan trọng để xác định hướng đi tiếp theo của giá đồng.

B. BẠCH KIM PLEV25 – GIỮ VỮNG ĐÀ TĂNG, CHỜ ĐIỀU CHỈNH ĐỂ MUA VÀO

Bạch kim duy trì xu hướng tăng vững chắc với mức tăng +2.44% trong tuần qua, nâng tổng mức tăng hai tuần gần nhất lên tới +7.28%. Động lực tăng giá đến từ lực cầu ổn định và kỳ vọng cải thiện nhu cầu công nghiệp.

Hiện tại, giá đã kiểm tra lại vùng kháng cự 1.412 – 1.417 và xuất hiện nhịp điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ tiềm năng nằm quanh 1.364 và sâu hơn là 1.327.

Chiến lược hợp lý là chờ nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ để tìm kiếm cơ hội mua vào theo xu hướng tăng chính. Quan sát kỹ phản ứng giá tại khu vực 1.405 – 1.410, chỉ mở lệnh khi xuất hiện tín hiệu an toàn rõ ràng.

C. BẠC SIEU25 – TÍCH LŨY TRONG BIÊN ĐỘ RỘNG, CHỜ ĐIỀU CHỈNH MUA VÀO

Bạc kết thúc tuần với cây nến xanh tăng +2.42%, thể hiện sức mạnh đáng kể trong bối cảnh bất ổn vĩ mô. Tuy nhiên, giá vẫn đang đi ngang trong biên độ rộng với vùng kháng cự trên quanh 37.655.

Chiến lược trong giai đoạn này là hạn chế mua đuổi. Thay vào đó, nên chờ nhịp điều chỉnh để tìm kiếm cơ hội mua vào trung và dài hạn. Các vùng giá quanh 34.990 – 35.305 – 35.500 đóng vai trò là vùng hỗ trợ mạnh, là điểm đến tiềm năng cho các nhịp điều chỉnh.

Nếu giá không thể bứt phá qua vùng 37.655 và lực mua suy yếu, khả năng điều chỉnh về khu vực 36.160 sẽ mở ra cơ hội thuận lợi để tham gia trở lại với kỳ vọng giá bạc hồi phục hướng tới 36.685 và xa hơn là 37.655.

III. TỔNG QUAN & KHUYẾN NGHỊ

Nhìn chung, tuần này là thời điểm nhạy cảm khi cả hai yếu tố vĩ mô lớn đều có khả năng gây biến động mạnh cho thị trường hàng hóa:

+ Nếu Fed thiên về nới lỏng và Trung Quốc công bố số liệu kinh tế khả quan, đồng USD sẽ suy yếu, giá kim loại và năng lượng có cơ hội tăng mạnh.

+ Nếu Fed giữ lập trường diều hâu và Trung Quốc tiếp tục đối mặt giảm phát, hàng hóa sẽ chịu áp lực giảm giá.

Với nhóm kim loại, chiến lược ưu tiên là canh mua khi giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, đồng thời theo dõi sát các tín hiệu vĩ mô để tối ưu hóa điểm vào lệnh.