"Điểm danh" nhóm cổ phiếu định giá rẻ, tiềm năng tăng mạnh trong tháng 5

Theo chuyên gia FiinGroup, nhìn sâu vào phân lớp cổ phiếu, nhóm phi tài chính dù đã giảm 6-7% so với đỉnh cuối tháng 3 nhưng vẫn neo ở vùng đỉnh cao, nhiều cổ phiếu đã "chạy xa" so với lợi nhuận

Thống kê tăng trưởng lợi nhuận của 541 doanh nghiệp niêm yết đại diện cho 33% vốn hóa cho thấy, mặc dù lợi nhuận quý 1 duy trì đà tăng so với cùng kỳ, nhưng tốc độ có dấu hiệu chậm lại. Tăng trưởng lợi nhuận quý 1/2024 chỉ bằng một nửa so với mức tăng trưởng 40-50% trong quý 4/2023 dù được đặt trên mức nền thấp quý 1 năm ngoái.

Các ngành có lợi nhuận tăng trưởng đột biến trong quý 1 và triển vọng năm 2024 khả quan được FiinGroup đánh là là thép, may mặc, chứng khoán, công nghệ thông tin và ngân hàng. Ngược lại, điện, thủy sản, dược phẩm hóa chất ghi nhận lợi nhuận suy giảm do cầu giảm, chi phí nguyên vật liệu gia tăng. Bên cạnh đó, bất động sản và bán lẻ sẽ cũng là hai ngành đáng chú ý, nhưng bán lẻ sẽ hồi phục sớm trong năm 2024, còn bất động sản sẽ là câu chuyện năm 2025.

Về phía định giá, nhịp giảm mạnh đã đưa định giá thị trường quay về mức P/E 13,8 lần - dưới trung bình 5 năm. Tuy nhiên, nhìn sâu vào phân lớp cổ phiếu, nhóm phi tài chính dù đã giảm 6-7% so với đỉnh cuối tháng 3, nhưng vẫn neo ở vùng đỉnh cao. Một phần do đặc thù nhiều nhóm ngành chu kỳ "đỉnh định giá đáy lợi nhuận", song không thể phủ nhận giá nhiều cổ phiếu đã "chạy xa" so với lợi nhuận.

Do đó, chuyên gia FiinGroup cho rằng số lượng ngành đang ở vùng định giá thấp không còn nhiều, ngành ngân hàng, bất động sản, bia, khai thác dầu khí là những ngành đang có mức định giá thấp hơn trung bình 5 năm.

Nhìn trên diễn biến dòng tiền, chuyên gia FiinGroup cho rằng nhóm có rủi ro dòng tiền rút là ngân hàng, chứng khoán và công nghệ thông tin. Ngược lại, nhóm có dòng tiền dự kiến duy trì là khai thác dầu khí, bán lẻ, đặc biệt là ngành dầu khí vì có câu chuyện cơ bản hỗ trợ, KQKD quý 1 tích cực, triển vọng năm 2024 khả quan và hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng cần theo dõi nhóm theo dõi tín hiệu dòng tiền vào là bất động sản, thép, hóa chất. Đây là những nhóm được kỳ vọng dòng tiền đang rút về đáy và sẽ có sự hồi phục.

"Trong thời điểm thị trường điều chỉnh, những nhóm ngành có mức chiết khấu sâu và dòng tiền đang phục hồi từ đáy, giá không giảm quá mạnh nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân", bà Đỗ Hồng Vân nhận định.

Dựa trên cả ba yếu tố trên, chuyên gia FiinGroup cho rằng nhóm khai thác dầu khí vừa có định giá hấp dẫn, vừa nhận được sự ủng hộ cả về cơ bản và dòng tiền trong tháng 5. Nhóm thép, hóa chất thì chủ yếu dựa trên dòng tiền, câu chuyện cơ bản vẫn chưa có nhiều sự cải thiện.