Pro

DIC Corp (DIG) chật vật gọi vốn

24HMoney đã kiểm duyệt
DIC Corp (DIG) chật vật gọi vốn

Ảnh Internet

Trong nhiều năm trở lại đây, DIC Corp liên tục đặt kế hoạch giải ngân vốn đầu tư lớn nhưng tỷ lệ đầu tư thực tế không cao. Cụ thể, năm 2019 tỷ lệ giải ngân là 34,2%; năm 2020 là 42,8%; năm 2021 là 32,1% và 6 tháng đầu năm 2022 mới đạt 11,4%.

1. Liên tục giảm giá chào bán

Trong nhiều năm trở lại đây, DIC Corp liên tục đặt kế hoạch giải ngân vốn đầu tư lớn nhưng tỷ lệ đầu tư thực tế không cao. Cụ thể, năm 2019 tỷ lệ giải ngân là 34,2%; năm 2020 là 42,8%; năm 2021 là 32,1% và 6 tháng đầu năm 2022 mới đạt 11,4%.

Lý do được DIC Corp đưa ra trong nhiều năm là do khó khăn trong công tác đền bù giải phóng mặt bằng. Tính đến thời điểm hiện tại, tỷ lệ giải phóng mặt bằng tại các dự án này đạt thấp, chẳng hạn Khu đô thị mới Bắc Vũng Tàu đạt 11,55/90,5 ha; Khu đô thị du lịch Long Tân đạt 156,15/331,9 ha, Khu trung tâm Chí Linh đạt 72,08/93,7ha… -> Phải liên tục huy động thêm vốn, từ việc phát hành cổ phiếu đến tăng vay nợ, để bổ sung nguồn tiền triển khai các dự án.

Hồi đầu năm 2022, DIC Corp thông qua kế hoạch chào bán 100 triệu cổ phiếu với giá 30.000 đồng/cổ phiếu để huy động 3.000 tỷ đồng cho dự án Khu đô thị du lịch Long Tân. Tuy nhiên, do cổ phiếu DIG trong xu hướng giảm mạnh (giảm khoảng 66% từ ngày 11/1/2022 đến 23/9/2022), Công ty liên tục phải hạ giá chào bán cổ phiếu.

Tại đại hội cổ đông bất thường lần 1 ngày 14/9/2022 (bất thành do nhà đầu tư tham dự không đủ tỷ lệ theo quy định), DIC Corp đưa ra tờ trình hạ giá chào bán về 20.000 đồng/ cổ phiếu, nhưng tăng lượng cổ phiếu chào bán lên 150 triệu cổ phiếu để vẫn đảm bảo huy động 3.000 tỷ đồng.

Ở đại hội cổ đông bất thường lần 2 sắp tới, DIC Corp tiếp tục điều chỉnh giảm giá chào bán về 15.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời giảm cả khối lượng chào bán xuống mức 100 triệu cổ phiếu. Như vậy, nếu phát hành thành công, DIC Corp sẽ huy động được 1.500 tỷ đồng, giảm 50% so với kế hoạch đầu năm.

Từ 31/12/2017 đến 30/6/2022, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn của DIC Corp tăng 3.330,6 tỷ đồng lên 5.090,3 tỷ đồng và chiếm 31,8% tổng nguồn vốn; vốn điều lệ và thặng dư vốn cổ phần tăng 3.672 tỷ đồng lên 6.120 tỷ đồng và chiếm 38,2% tổng nguồn vốn.

2. Cổ đông lớn dồn dập thoái vốn

Ngày 28/11/2017, Bộ Xây dựng đã thoái toàn bộ 118,3 triệu cổ phiếu DIG, tương ứng 49,65% vốn điều lệ DIC Corp, thông qua giao dịch trên sàn chứng khoán.

Sau khi cổ đông Nhà nước rút hết vốn, dòng tiền kinh doanh của DIC Corp liên tục âm từ năm 2019 tới 6 tháng đầu năm 2022 với tổng giá trị âm lên tới 2.656,7 tỷ đồng. Để bù đắp dòng tiền kinh doanh thâm hụt kéo dài, DIC Corp liên tục phải tăng vay nợ và phát hành thêm cổ phiếu.

Định giá cổ phiếu DIG thời điểm cuối năm 2021 có P/E lên tới 50,3 lần, cao hơn gần gấp đôi trung bình thị trường cùng thời điểm là 25,73 lần. Dù trải qua chuỗi giảm mạnh, P/E hiện tại của cổ phiếu này vẫn ở mức cao, khoảng 19,14 lần. Tranh thủ giá cổ phiếu tăng cao, 2 cổ đông lớn của DIC Corp liên tục bán ra cổ phiếu và giảm mạnh tỷ lệ sở hữu.

- Công ty cổ phần Kinh doanh địa ốc Him Lam đã giảm sở hữu từ 21,25% về còn 4,99% vốn điều lệ và không còn là cổ đông lớn

- Công ty cổ phần Đầu tư phát triển Thiên Tân cũng giảm tỷ lệ nắm giữ từ 20,45% về mức 16,89% vốn điều lệ.

Việc các cổ đông lớn đẩy mạnh bán ra cổ phiếu dẫn tới tỷ lệ cổ phiếu trôi nổi bên ngoài thị trường tăng mạnh, từ mức 39,73% lên mức 62,74% vốn điều lệ, tức là nhóm cổ đông nhỏ sở hữu dưới 5% tăng lên, điều này ảnh hưởng không nhỏ tới kế hoạch chào bán cổ phiếu cũng như khả năng huy động vốn của DIG trong thời gian tới, mà minh chứng rõ nét nhất là đại hội cổ đông bất thường lần 1 đã không thể tổ chức thành công do nhà đầu tư không tham dự đủ tỷ lệ tối thiểu theo quy định.

Yến Chi

Nhà đầu tư lưu ý

Từ khóa (bấm vào mỗi từ khóa để xem bài cùng chủ đề)

Bạn có muốn trở thành chuyên gia trên 24HMoney? Hãy liên hệ với chúng tôi để cùng chia sẻ và lan tỏa.

Ban nội dung SĐT/Zalo: 0981.935.283

Hòm thư: phuongpt@24h.com.vn
Pro

Bấm theo dõi để nhận thêm nội dung bổ ích từ chuyên gia này.

Tìm hiểu thêm về chuyên gia.
28 Yêu thích
24 Bình luận 19 Chia sẻ
Thích Đã thích Thích
Bình luận
Chia sẻ
Bài viết cùng chuyên gia
Xem thêm Xem thêm
Quan tâm nhiều
Xem thêm Xem thêm
Tải app 24HMoney trên mobile
Cơ quan chủ quản: Công ty Cổ phần Quảng cáo Trực tuyến 24H. Giấy phép mạng xã hội số 103/GP-BTTTT do BỘ THÔNG TIN VÀ TRUYỀN THÔNG cấp ngày 25/03/2019. Chịu trách nhiệm nội dung: Phạm Đình Bằng. Email: support@24hmoney.vn. Hotline: 038.509.6665. Liên hệ quảng cáo: 0908.822.699 - 0983.267.857