09/04/2019 Cập nhật ĐHCĐ 2024

ĐHĐCĐ Coteccons: Cổ đông ngoại phản đối, việc sáp nhập Ricons liệu có suôn sẻ?

Mặc dù đã được cổ đông thông qua việc sáp nhập với Ricons năm 2018, nhưng đến ĐHĐCĐ thường niên lần này CTCP Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) mới lên kế hoạch chi tiết cho hoạt động này.

* Tiếp tục cập nhật...

Chính vì thế, Đại hội lần này, các cổ đông xem xét các phương án, một là sáp nhập Ricons để tăng cường khả năng hấp thụ của CTD, khi các công ty nhỏ có cơ hội phát triển tốt hơn và đa dạng hóa hơn. Nếu sáp nhập với Ricons, CTD sẽ có 3 công ty xây dựng trong top 5 công ty xây dựng lớn nhất Việt Nam. Và nếu cổ đông đồng ý, sau này sẽ có thêm công ty nữa sáp nhập vào để thương hiệu và vị thế CTD mạnh hơn. Hiện nay thương hiệu CTD và Ricons đã chiếm gần 10% của các chủ đầu tư.

Quan trọng cổ đông có muốn sáp nhập hay không, hay cảm thấy ảnh hưởng đến quyền lợi cổ đông? Đó là quyền lợi của cổ đông. Chỉ có điều cơ hội sẽ không quay lại nữa. Việc hoán đổi sẽ rất nghiêm túc, sẽ thuê Big4 đánh giá, còn Ban lãnh đạo sẽ không can thiệp vào việc hoán đổi này.

Cổ đông ngoại lớn nhất phản đối thương vụ sáp nhập

Việc sáp nhập Ricons có vẻ như đang gặp phải sự phản đối mạnh mẽ của cổ đông ngoại lớn nhất tại CTD.

Cụ thể, trước ĐH diễn ra một ngày, cổ đông lớn Kustocem (hiện đang nắm 17.75% vốn CTD) cho biết, sẽ không đưa ra bất cứ biểu quyết đồng ý nào cho thương vụ sáp nhập lần này bởi Kustocem không thấy được tính hợp lý và chiến lược rõ ràng. Thay vào đó, Kustocem tin rằng việc Ban lãnh đạo tập trung vào giá trị cốt lõi của Công ty sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn thương vụ M&A này.

* Cổ đông lớn nhất của Coteccons không muốn sáp nhập với Ricons

“Việc sử dụng cổ phiếu của Công ty để chi trả cho các thương vụ M&A không hợp lý đến khi hiệu quả hoạt động tài chính của Coteccons khởi sắc hơn và giá cổ phiếu đạt đến giá trị thực xứng đáng” – thông báo của Kustocem nêu rõ.

TRƯỚC ĐẠI HỘI

Theo tài liệu ĐHĐCĐ, CTD dự kiến phát cổ phiếu cho cổ đông của CTCP Đầu tư xây dựng Ricons (Ricons) để đổi lấy cổ phiếu Ricons mà họ đang sở hữu. Tỷ số hoán đổi chính thức sẽ được xác định và phê chuẩn bởi ĐHĐCĐ sau khi có báo cáo định giá của công ty tư vấn định giá uy tín và số lượng cổ phần CTD dự kiến phát hành được xác định sau khi có tỷ lệ hoán đổi chính thức. Thời điểm phát hành dự kiến trong năm 2019 - 2020.

Ricons có vốn điều lệ là 305 tỷ đồng, tại ngày 31/12/2018, CTD sở hữu 14.87% vốn điều lệ tại Ricons. Sau khi hoán đổi cổ phiếu, CTD sẽ sở hữu 100% Ricons, việc sở hữu Ricons sẽ giúp CTD tạo lợi thế cạnh tranh về quy mô, tăng năng lực triển khai các dự án lớn.

Mạng lưới các công ty vệ tinh của Coteccons

Cũng liên quan đến việc phát hành, CTD trình cổ đông phương án phát hành 572,500 cp ESOP với được đề xuất là 64,000 đồng/cp (tương đương 60% giá trị sổ sách của Công ty tại thời điểm 31/12/2018).

Về hoạt động kinh doanh năm 2019, CTD đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 27,000 tỷ đồng, giảm 5.5% so năm 2018. Lợi nhuận hợp nhất đề ra là 1,300 tỷ đồng, giảm gần 14%. Đồng thời, CTD sẽ chi trả cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ 30%.

Năm 2018, doanh thu thuần mà CTD ghi nhận gần 29,000 tỷ đồng, lãi ròng đạt hơn 1,500 tỷ đồng, lần lượt vượt 2% và 1% so với kế hoạch đặt ra. Việc chi trả cổ tức cho năm 2018 dự kiến thực hiện trong quý 2/2019 với tỷ lệ là 30%.

Về cơ cấu doanh thu của CTD, năm 2018 chứng kiến sự gia tăng tỷ trọng doanh thu đến từ các dự án nhà xưởng với mức đóng góp 31% (năm 2017 là 11%). Bên cạnh đó, tỷ trọng các dự án nhà ở - chung cư đã giảm đáng kể từ 68% (năm 2017) xuống còn khoảng 44% trong năm nay. Theo lý giải của CTD, do Công ty nhận định sát thị trường, chủ động trong việc tìm kiếm các khách hàng mới khi có sự biến động ở nhóm dự án nhà ở, nhất là nhóm khách hàng Trung Quốc đang có xu hướng đầu tư công nghiệp vào Việt Nam.