Đậu tương nhập khẩu từ Trung Quốc bất ngờ giảm – Điều gì đang diễn ra?

Lượng đậu nành nhập khẩu của Trung Quốc gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong 12 năm và ước tính thương mại cho thấy tốc độ nhập khẩu chung vẫn có thể chậm chạp vào giữa năm.Nhưng nhà cung cấp hàng đầu Brazil đã thu hoạch được một vụ mùa kỷ lục và khối lượng xuất khẩu mới nhất sang Trung Quốc đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Vậy tất cả những điều này liên quan với nhau như thế nào?

Đầu tiên, dữ liệu nhập khẩu đậu nành từ hải quan Trung Quốc gần đây không khớp với dữ liệu xuất khẩu của nhà cung cấp, đến nỗi Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ đã ngừng sử dụng dữ liệu hải quan Trung Quốc cho các ước tính của mình vào năm ngoái.

Và trong một diễn biến có phần thỏa mãn đối với các nhà xuất khẩu đậu nành của Hoa Kỳ, người mua Trung Quốc có thể đã sử dụng thêm một số lô hàng đậu nành của Hoa Kỳ vào vài tháng trước trong mùa vận chuyển cao điểm của Hoa Kỳ.

Nhưng có lẽ lần này sẽ không như vậy nữa.

TÓM TẮT KỊCH BẢN

Cơ quan hải quan Trung Quốc báo cáo lượng đậu nành nhập khẩu trong tháng 3-4 chỉ đạt 9,6 triệu tấn, giảm 32% so với cùng kỳ năm ngoái và là mức thấp nhất trong cùng kỳ kể từ năm 2013.

Điều đó khiến tổng lượng nhập khẩu của Trung Quốc trong bảy tháng đầu năm 2024-25 giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm.

Tốc độ chậm trễ một phần là do thời gian thông quan kéo dài tại hải quan, điều này không hẳn là mới đối với các nhà nhập khẩu Trung Quốc. Brazil gần đây cũng đã thu hoạch được một vụ đậu nành kỷ lục, nhưng sự chậm trễ trong thu hoạch và các vấn đề hậu cần đã làm chậm quá trình tăng tốc xuất khẩu thường bắt đầu vào tháng 2.

Lượng hàng xuất khẩu của Brazil sang Trung Quốc trong tháng 2-tháng 4 vẫn đạt mức cao nhất mọi thời đại, tăng khoảng 13% so với kỷ lục của năm trước.

Nhưng kể từ khi bắt đầu năm tiếp thị của Hoa Kỳ vào tháng 9, xuất khẩu đậu của Hoa Kỳ sang Trung Quốc đã ở mức thấp nhất trong 12 năm ngoại trừ hai năm chiến tranh thương mại trước đó. Ngoài ra, khối lượng xuất khẩu của Brazil sang Trung Quốc từ tháng 9 đến tháng 1 đã giảm gần 40% trong năm.

Điều này có thể giải thích một số con số nhập khẩu của Trung Quốc thấp đến mức gây sốc , gây căng thẳng cho hoạt động chế biến trong nước và thắt chặt nguồn cung bột đậu nành. Có lẽ người mua Trung Quốc đã quá lỏng lẻo trong việc dự đoán vụ mùa bội thu của Brazil, và một số giao dịch mua bổ sung của Hoa Kỳ có thể đã lấp đầy một số khoảng trống.

Tuy nhiên, xét đến sự khác biệt trong dữ liệu thương mại, các nhà phân tích nên theo dõi số liệu hải quan hàng tháng của Trung Quốc để đảm bảo rằng các lô hàng kỷ lục gần đây thực sự hiển thị trong dữ liệu.

DỰ BÁO TRÁI CHIỀU

Các nhà phân tích dự đoán lượng đậu nành nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 5 và tháng 6 sẽ đạt khoảng 11 triệu tấn, lập kỷ lục mới trong cùng kỳ, tăng 3% so với năm ngoái.

Nhưng điều đó vẫn sẽ giữ cho lượng nhập khẩu trong năm ở mức thấp nhất trong sáu năm khi chỉ còn ba tháng nữa là kết thúc năm tiếp thị. Điều này có phần kỳ lạ vì Trung Quốc chiếm hơn 70% lượng xuất khẩu đậu nành của Brazil, dự kiến ​​sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm nay.

Kỷ lục xuất khẩu của Brazil thực sự có thể vượt qua dự báo của Trung Quốc, đặc biệt là vì sự khởi đầu muộn của Brazil cộng với khả năng chậm lại vào tháng 5 có nghĩa là khối lượng xuất khẩu cao có thể kéo dài đến giữa năm.

Tuần này, Trung Quốc đã tăng ước tính nhập khẩu đậu nành trong năm 2024-25 lên 98,6 triệu tấn từ mức 94,6 triệu tấn trước đó.

Triển vọng mới năm 2024-25 sẽ cho phép nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 7-9 giảm 9% so với mức kỷ lục của năm trước nếu giả sử các nhà phân tích ước tính cho tháng 5 và tháng 6. Điều đó không hoàn toàn phù hợp với câu chuyện xuất khẩu lớn của Brazil.

USDA ước tính lượng nhập khẩu năm 2024-25 của Trung Quốc là 108 triệu tấn, giảm so với mức 112 triệu tấn của năm trước. Cơ quan này đã duy trì số liệu nhập khẩu cao hơn số liệu chính thức của Trung Quốc trong vài năm nay vì dữ liệu xuất khẩu cho thấy số liệu của Trung Quốc quá thấp.

Và chúng thực sự quá thấp, bằng chứng là sự gia tăng trong mục tiêu nhập khẩu 2024-25 của Trung Quốc, được ban hành lần đầu tiên cách đây một năm. Ước tính này có thể vẫn còn thấp vì số lượng nhập khẩu của Trung Quốc trong hai mùa giải gần đây thậm chí còn tăng cao hơn nữa từ thời điểm này, con số 2023-24 tăng thêm 9%.

Nhưng đây có thể là tin tức không mấy vui vẻ đối với các nhà xuất khẩu đậu nành của Hoa Kỳ.

Việc Brazil bắt đầu vận chuyển muộn có nghĩa là khối lượng cao có thể kéo dài đến tháng 9 hoặc tháng 10, khi mùa đậu nành của Hoa Kỳ thường bắt đầu. Hiện tượng này đã cắt giảm tiềm năng xuất khẩu của Hoa Kỳ trong những năm qua.

Tình hình đó có thể là tối ưu cho Trung Quốc trong nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào đậu nành của Mỹ, có khả năng mang lại đòn bẩy cho Bắc Kinh trong cuộc chiến thương mại với Washington.

(Nguồn: Karen - Reuter)