Dầu tồn kho ở mức cao, các nhà phân tích dự báo trái chiều

Sự phục hồi kinh tế chậm chạp và làn sóng Covid-19 thứ 2 đã kéo theo nhu cầu lưu trữ dầu và sản phẩm dầu trên biển tăng trở lại do dư thừa nguồn cung.

Công ty thương mại dầu khí (trader) Trafigura phải thuê ít nhất 5 tàu dầu lớn loại VLCC (2 triệu thùng) để chứa diesel chưa bán được sau đợt phục nhu cầu ngắn giữa mùa hè. Các trader khác bao gồm Vitol, Litasco, Glencore và BP cũng phải thuê thêm tàu chở dầu lớn để lưu trữ diesel kỳ hạn lên đến 90 ngày. Mặc dù vậy, giá thuê tanker hiện đang ở mức thấp nhất trong năm 2020, cho thấy tình hình thị trường đang rất ảm đạm.

Ngay cả BP cũng vừa thuê VLCC Gene với giá chỉ 20.500 USD/ngày kỳ hạn 3 tháng kèm lựa chọn gia hạn thêm 3 tháng với giá 22.000 USD/ngày. Để so sánh, mức giá thuê VLCC kỳ hạn 6 tháng hồi tháng 4 lên tới 120.000 - 130.000 USD/ngày trong khi hiện nay lượng tồn kho dầu toàn cầu vẫn ở mức cao hơn trung bình các năm 600 triệu thùng. Tốc độ giảm trong 30 ngày gần đây đạt khoảng 1,6 triệu bpd, trong đó chủ yếu là tồn kho dầu thô, các sản phẩm tinh chế giảm ít.

Biểu đồ tổng lượng lưu trữ dầu thô cho thấy lượng dầu bị tồn kho trong năm 2020 (màu xanh dương) tăng vọt chưa từng thấy (nguồn: IEA, EIA/DOE, PAJ, Platts, Kpler, ClipperData, Morgan Stanley).

Tuy nhiên, Morgan Stanley lại đưa ra dự báo giá dầu Brent sẽ đạt mốc 50 USD/thùng trong nửa đầu năm 2021 nhờ đồng USD yếu và lạm phát tăng tốc, giá dầu WTI đạt mốc 47,5 USD/thùng vào quý 3/2021. Nhu cầu tiêu thụ dầu thô sẽ hồi phục bằng mức trước khủng hoảng Covid-19 vào giữa năm 2022, muộn hơn 6 tháng so với kịch bản trước đây, mặc dù vậy, Morgan Stanley dự báo thiếu hụt nguồn cung dầu thô trong cả năm 2021 sẽ bình thường hóa tình trạng quá tải hệ thống kho chứa. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các chỉ số cơ bản thị trường dầu thế giới nhìn chung yếu - nhu cầu phục hồi không bền vững, dự trữ và công suất tinh chế dư thừa ở mức cao, biên độ lợi nhuận ngành tinh chế thấp.