Đằng sau lợi nhuận đi lùi của các CTCK

Nhiều công ty chứng khoán báo doanh thu, lợi nhuận sụt giảm trong quí 3-2024 do hoạt động mảng môi giới kém hiệu quả trong bối cảnh giao dịch toàn thị trường còn ảm đạm.

Trong ngày 22/10, cổ phiếu công ty chứng khoán đã trải qua áp lực lớn khi 77 công ty chứng khoán công bố kết quả kinh doanh quý 3/2024. Tổng lợi nhuận trước thuế (LNTT) ngành chứng khoán gần 7.000 tỷ đồng, không thay đổi so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp nhất trong ba quý đầu năm 2024. Tổng LNTT quý 3 của các công ty chứng khoán giảm 14% so với quý 2/2023. Công ty chứng khoán Kỳ Thương (TCBS) báo LNTT 1.097 tỷ đồng, giảm 32% do môi trường thị trường suy giảm 25%.

Với công ty chứng khoán VNDirect, doanh thu giảm 27% so với cùng kỳ năm trước, 678 tỷ đồng đến từ hoạt động từ đoanh. Các chuyên gia cho rằng, áp lực bán ròng của NĐTNN đã ảnh hưởng đến sự giảm thanh khoản trong quý 3. NĐTNN liên tục rút vốn khỏi thị trường chứng khoán, ảnh hưởng lớn đến ETF và thị trường chứng khoán.

Nhiều chuyên gia cũng kỳ vọng vào quý 4 với nhiều thông tin hỗ trợ tích cực, bao gồm quy định mới về giao dịch mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền, sẽ có tác động tích cực đến nâng cấp thị trường. Tuy nhiên, với sự biến động của thị trường, các công ty chứng khoán cần đề ra các chiến lược linh hoạt để vượt qua những thách thức và tận dụng cơ hội.

Thị trường chứng khoán đã đi qua 3/4 chặng đường của năm 2024 với nhiều biến động, sự kỳ vọng của các công ty chứng khoán và nhà đầu tư đang đặt rất nhiều vào quí 4, với những thông tin hỗ trợ tích cực.

Các chuyên gia của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng quy định mới về giao dịch mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền (non pre-funding) tại

Thông tư số 68/2024/TT-BTC của Bộ Tài chính sẽ tạo tác động tích cực đến quá trình nâng hạng thị trường. Theo đó, việc áp dụng no-prefunding sẽ giúp tăng vòng quay giao dịch và tính linh động trong hoạt động đầu tư của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.

“Yếu tố này dự kiến không tác động nhiều tới lợi nhuận các công ty chứng khoán, vì đóng góp từ phí giao dịch của NĐTNN vào tổng lợi nhuận của công ty chứng khoán chỉ hơn 2%”, chuyên gia KBSV cho biết.

Về dài hạn, yếu tố no-prefunding sẽ giúp thị trườn chứng khoán Việt Nam tiến thêm một bước quan trọng trên hành trình nâng hạng thị trường, nhờ thỏa mãn hai điều kiện còn thiếu là chuyển giao đối ứng thanh toán và xử lý các giao dịch thất bại.

Như vậy, các công ty chứng khoán gồm SSI, Vietcap, HCM sẽ hưởng lợi vượt trội nhờ nguồn vốn lớn và kinh nghiệm trong mảng khách hàng tổ chức, trong bối cảnh thị trường đón nhận dòng vốn ngoại qua hoạt động tái phân bổ vốn, với tỷ trọng cao hơn cho Việt Nam của các quỹ đầu tư toàn cầu, theo các chuyên gia của KBSV.

Còn ông Trần Hoàng Sơn lưu ý thông tin chi tiết về nghĩa vụ thanh toán trái phiếu của các doanh nghiệp, trong đó có nhóm bất động sản, sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền vào thị trường nói riêng và tâm lý thị trường nói chung.

Để kích hoạt dòng tiền trở lại TTCK, vị này cho rằng cần chờ đợi “nút thắt” 1.300 điểm được hóa giải. Theo đó, dòng tiền đã tập trung mạnh vào nhóm ngân hàng thời gian qua, nhưng VnIndex chưa thể vượt qua vùng 1.300 điểm.

“Thanh khoản thị trường đã giảm ba tháng liên tiếp. Nếu muốn vượt 1.300 điểm thì thanh khoản phải tăng và tăng rất mạnh, thường trung bình trên mốc 25.000 tỉ đồng, còn hiện tại đang khoảng 16.000–17.000 tỉ đồng”, ông Trần Hoàng Sơn nói và lưu ý rủi ro nhóm cổ phiếu ngân hàng bắt đầu tăng trưởng chậm lại.