27/10/2021 Cập nhật ĐHCĐ 2024

D2D: Tài chính vững mạnh

9 tháng năm 2021, doanh thu và lãi ròng 344 tỷ và 194 tỷ đồng, lần lượt tăng 62% và 5,4% so với cùng kỳ

9 tháng năm 2021, doanh thu và lãi ròng 344 tỷ và 194 tỷ đồng, lần lượt tăng 62% và 5,4% so với cùng kỳ:

1) doanh thu dự án khu dân cư Lộc An chiếm đến 293 tỷ đồng, tăng 84% cùng kỳ;

2) mảng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp ở mức 43 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ;

3) doanh thu tài chính chỉ đạt 33 tỷ đồng, giảm 73% cùng kỳ do công ty tăng đầu tư, giảm khoản đầu tư tiền gửi ngắn hạn.

D2D là doanh nghiệp bất động sản, khu công nghiệp sở hữu cơ cấu tài chính lành mạnh không có nợ vay. Lượng tiền gửi ngân hàng lên đến hơn 700 tỷ, tương đương 73% vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ cổ tức bằng tiền ổn định duy trì quanh mức 25% - 35% trong nhiều năm.

Doanh thu và lãi ròng năm 2021 dự báo ở mức 501 tỷ và 283 tỷ đồng, tăng 40,3% và 5,5% cùng kỳ, chủ yếu đóng góp từ dự án Lộc An. Năm 2022, dự báo doanh thu và lãi ròng ở mức 552 tỷ đồng và 318 tỷ đồng, tăng 10,1% và 12,5% cùng kỳ nhờ:

1) Một số dự án mới kỳ vọng đóng góp cho năm 2022 trở đi: dự án 45 căn nhà liền kề Bửu Long, dự án khu công nghiệp và nhà xưởng cho thuê tại KCN Châu Đức, dự án KDC phường Thống Nhất, …

2) doanh thu tài chính tăng 25,7%, đạt 55 tỷ đồng.

EPS forward 2022 ước đạt 10.515 đ/cp, tương ứng P/E forward đạt 6 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho D2D:

1) nền tảng tài chính vững mạnh giúp D2D trụ vững và kỳ vọng bứt phá sau dịch;

2) các dự án D2D triển khai kỳ vọng sức tiêu thụ khả quan.