Cuộc dịch chuyển của dòng tiền thông minh vào mùa "gặt hái" cổ tức

Điểm rơi thanh toán bắt đầu từ cuối quý 2 buộc các nhà đầu tư phải nhanh chóng chọn lọc giữa "tiền tươi thóc thật" và những cam kết tăng trưởng dài hạn.

Quý II hằng năm thường được xem là “mùa săn cổ tức” của giới đầu tư chứng khoán. Khi thị trường biến động khó lường, những doanh nghiệp duy trì lợi nhuận tốt và đều tay chia thưởng luôn trở thành tâm điểm chú ý.

Năm nay, nhóm ngân hàng tiếp tục dẫn sóng với hàng loạt kế hoạch chia cổ tức quy mô lớn.

TCB vừa thông qua phương án chia tổng cộng 67%, bao gồm 7% tiền mặt và 60% bằng cổ phiếu. Đây là một trong những tỷ lệ chia thưởng cao nhất ngành ngân hàng thời điểm hiện tại.

VPB cũng gây chú ý khi dự kiến chi gần 4.000 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 5%. Ngoài ra, ngân hàng này còn lên kế hoạch chia thêm 26% cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông.

Không chỉ các ngân hàng lớn, nhiều nhà băng quy mô nhỏ cũng bước vào cuộc đua tăng vốn. NCB mới đây công bố danh sách 22 nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia đợt chào bán riêng lẻ nhằm tăng thêm 10.000 tỷ đồng vốn điều lệ.

Giới phân tích cho rằng xu hướng chia cổ tức mạnh tay năm nay phản ánh nền tảng lợi nhuận tích cực của doanh nghiệp sau giai đoạn phục hồi kinh tế và tín dụng tăng trưởng trở lại.

Doanh nghiệp phân hóa chiến lược giữ tiền hay chia tiền

Ở nhóm sản xuất, nhiều doanh nghiệp cũng gây chú ý với chính sách cổ tức cao.

Hòa Phát đã chốt quyền chia 5% tiền mặt và 10% cổ phiếu cho cổ đông. Trong khi đó, Nhựa Bình Minh tiếp tục gây bất ngờ khi nâng tổng tỷ lệ cổ tức năm 2025 lên tới gần 149% mệnh giá.

Sau đợt tạm ứng 65% cuối năm ngoái, doanh nghiệp dự kiến chi trả phần còn lại 83,6% trong tháng 6 tới, với tổng giá trị thanh toán hơn 1.200 tỷ đồng.

Tuy nhiên, thị trường năm nay cũng chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trong chính sách cổ tức.

Một số doanh nghiệp chấp nhận không chia tiền mặt để ưu tiên nguồn lực cho chiến lược dài hạn. POW là ví dụ điển hình khi tiếp tục không chia cổ tức tiền mặt năm thứ 5 liên tiếp.

Theo kế hoạch đến năm 2030, doanh nghiệp này ưu tiên giữ lại dòng tiền cho các dự án lớn, đồng thời tăng vốn và tái cấu trúc hoạt động nhằm củng cố nền tảng tài chính.

Giới đầu tư đánh giá chính sách cổ tức hiện không còn đơn thuần là câu chuyện “chia nhiều hay ít”, mà phản ánh chiến lược tăng trưởng của từng doanh nghiệp.

Trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, các doanh nghiệp duy trì được dòng tiền ổn định, minh bạch và cân bằng giữa chia thưởng với tái đầu tư vẫn đang là nhóm giữ sức hút lớn nhất trên sàn chứng khoán.