CTCP Thép Nam Kim (NKG) - Hưởng lợi từ xuất khẩu

Kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ tôn mạ tăng trưởng kép:

+ Nhu cầu tăng trưởng của mảng tôn mạ ổn định từ 2016-2023, sản lượng tiêu thụ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép là 6%. Trong đó, sản lượng tiêu thụ thép nội địa của Việt Nam tăng trưởng kép là 4% trong khi xuất khẩu tang trưởng kép là 8%. Mảng tôn mạ trong giai đoạn 2024-2026 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng kép ở mức ít nhất 6%, tương đương với tốc độ tăng trưởng của 8 năm trước đây.

Hình 1: Sản lượng tiêu thụ và tốc độ tăng trưởng tôn mạ

CTCP Thép Nam Kim (NKG) - Hưởng lợi từ xuất khẩu

+ NKG nằm trong top 3 công ty hàng đầu phân khúc tôn mạ tại Việt Nam với tổng thị phần 17%, tương đương với thị phần Tôn Đông Á là 18% vào cuối năm 2023. Về thị trường, NKG chiếm 10% thị trường nội địa và 23% thị trường xuất khẩu vào cuối năm 2023.

+ Doanh thu năm 2024 của NKG kỳ vọng tăng 9% svck nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán trung bình tang 4% và 7% khi nhu cầu thị trường xuất khẩu – chiểm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu được cải thiện

Hình 2: Sản lượng tiêu thụ nội địa và sản lượng xuất khẩu tôn mạ của NKG (Tấn)

+ Về dài hạn, công ty dự kiến đầu tư 4.500 tỷ đồng (185 trUSD) để bổ sung 1,2 triệu tấn/năm vào công suất sản xuất thép mạ kẽm. Việc mở rộng này sẽ tạo ra các sản phẩm chất lượng cao hơn, cung cấp nguyên liệu đầu vào để sản xuất đồgia dụng và ô tô, tuy nhiên, hiện tại công ty chưa đưa ra mốc thời gian rõ ràng.

Khuyến nghị NKG

+ Vùng mua: 23 – 23.4

+ Target ngắn hạn: 25.6 -26.1

+ Target trung hạn: 32.8 -33.4

Chúc anh chị đầu tư thành công

Chú ý: Bài viết mang ý kiến cá nhân, với mục đích chia sẻ và nâng cao năng lực đầu tư. Anh chị nđt cần hỗ trợ vui lòng liên hệ em Linh