CTCP Phát triển Khu Công nghiệp Tín Nghĩa (TIP): Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững

Cổ phiếu tiếp theo trong chuỗi đi tìm doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững là TIP (CTCP Phát triển Khu Công nghiệp Tín Nghĩa).

Đối với một doanh nghiệp Bất động sản khu công nghiệp thì chúng tôi sẽ ưu tiên chọn các chỉ số sau đây để đánh giá lợi thế cạnh tranh: Tỷ suất lợi nhuận gộp, Hệ số nợ, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

1/ Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp qua các năm của TIP

Một trong các tiêu chí đánh giá doanh nghiệp có lợi thế cạnh trạnh bền vững về mặt dài hạn của chúng tôi là phải luôn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp không âm, không có biến động bất thường và tốt nhất là trên 30%. Qua đồ thị chúng ta dễ dàng nhận thấy rằng TIP có chỉ số này rất ấn tượng trong nhóm doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp khi liên tục duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp trên 50%.

2/ Hệ số nợ

Biến động hệ số Nợ/ Tổng tài sản của TIP

Đối với doanh nghiệp Bất động sản thì hệ số nợ luôn là mối quan tâm hàng đầu để đánh giá doanh nghiệp có gặp những rủi ro khi môi trường lãi suất biến động mạnh. TIP thoả mãn yếu tố có hệ số Nợ/Tổng tài sản duy trì luôn dưới 50%, đặc biệt hai năm gần đây 2022-2023 nợ của doanh nghiệp giảm rất mạnh nhưng vẫn đảm bảo doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng, điều này củng cố rằng doanh nghiệp đang có một lợi thế cạnh tranh mạnh so với các doanh nghiệp chung nhóm ngành.

Có một số doanh nghiệp để đẩy mạnh tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận đã sử dụng đòn bẩy nợ lớn trong giai đoạn tiền rẻ (lãi suất thấp), tuy nhiên khi chính sách nới lỏng tiền tệ kết thúc thì chính món nợ đấy khiến doanh nghiệp mất khả năng chi trả về mặt ngắn hạn, tác động bất lợi lên giá cổ phiếu của chính doanh nghiệp đó.

3/ Tăng trưởng lợi nhuận sau thế chưa phân phối

Biểu đồ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cho thấy hiệu quả hoạt động của TIP, một doanh nghiệp càng giữ lại nhiều lợi nhuận sau thuế chưa phân phối sẽ giúp doanh nghiệp có lợi thế tăng trưởng trong tương lai.

Trên đây là 3 tiêu chí chính trong báo cáo tài chính doanh nghiệp TIP mà chúng tôi chọn để đánh giá rằng doanh nghiệp có thoả mãn tính bền vững về mặt dài hạn. Tuy nhiên đây không phải là khuyến nghị mua ngay vùng giá hiện tại mà chỉ là đánh giá TIP là một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững về mặt dài hạn.