CTCK lạc quan vào triển vọng cổ phiếu "vua"

Cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng khởi sắc trong năm nay

Theo báo cáo của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), tốc độ tăng trưởng tín dụng ngành ngân hàng dự báo tiếp tục duy trì mức 14-15% trong năm 2025.

Động lực cho mục tiêu này chủ yếu đến từ mặt bằng lãi suất thấp hỗ trợ tạo lực đẩy cho nhu cầu vay vốn. Bên cạnh đó, tín dụng bán lẻ tăng tốc với lực đẩy từ hoạt động kinh doanh và nhu cầu tiêu dùng, trong khi cho vay mua nhà cũng có dấu hiệu hồi phục khả quan.

Ngoài ra, tín dụng bán buôn duy trì ổn định nhờ hoạt động sản xuất, xuất khẩu tích cực, thúc đẩy giải ngân đầu tư công và thị trường bất động sản tiếp đà hồi phục, kéo theo tăng trưởng tín dụng các phân khúc cho vay doanh nghiệp bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng.

NIM tăng nhẹ trong năm 2025 khi chi phí vốn được hỗ trợ bởi mặt bằng lãi suất huy động thấp và kỳ vọng tỷ giá hạ nhiệt kéo giảm lãi suất trên thị trường 2, trong khi dư địa giảm tiếp lãi suất đầu ra không còn nhiều.

Tiềm năng mở rộng NIM mạnh mẽ thuộc về nhóm ngân hàng tư nhân có thế mạnh về bán lẻ và CASA, có chất lượng tài sản tốt, tệp khách hàng có khả năng trả nợ hồi phục nhanh chóng.

Nhìn chung, chất lượng tài sản toàn ngành có xu hướng cải thiện cùng với đà phục hồi của nền kinh tế cũng như hiệu quả từ các chính sách nối tiếp nhằm hỗ trợ các khách hàng gặp khó khăn (do môi trường kinh doanh không thuận lợi, thiên tai...) của Chính phủ và cơ quan điều hành.

Dự báo, lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục có sự phân hóa trong năm 2025 với mức tăng trưởng khoảng 15% và triển vọng hồi phục nhanh ở nhóm ngân hàng tư nhân năng động.

VCBS cũng đánh giá triển vọng đầu tư cổ phiếu ngành ngân hàng đang ở mức phù hợp thị trường với P/B hiện thấp hơn khoảng 9% so với mức trung bình 5 năm