CTCK đồng loạt khuyến nghị mua một cổ phiếu vật liệu xây dựng?

Luận điểm đầu tư được các chuyên gia đưa ra đối với cổ phiếu VCS của CTCP Vicostone là đón đầu cơ hội phục hồi từ kết quả kinh doanh.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCS với giá mục tiêu là 77.000 đồng (dựa trên phương pháp Định giá so sánh P/E và Chiết khấu dòng tiền FCFF).

Luận điểm đầu tư VCBS đưa ra là đón đầu cơ hội phục hồi. VCBS cho rằng kết quả kinh doanh của VCS sẽ tăng trưởng trở lại từ

Q1/2023, sự sụt giảm đến từ nhu cầu suy yếu của thị trường xuất khẩu và nội địa trước bối cảnh lãi suất tăng cao gây ảnh hưởng tới thị trường bất động sản dân dụng.

Tuy nhiên, nhu cầu tăng trở lại trong bối cảnh thị trường bất động sản tại Mỹ có dấu hiệu phục hồi mạnh trong quý 2 giúp cho VCS có thể bắt đầu tăng trưởng trở lại từ Q3.2023. Trong khi đó, giá đầu vào là giá dầu, giá resin giảm hỗ trợ cho biên lợi nhuận của VCS.

Ngoài ra, VCS có vị thế tài chính an toàn với dòng tiền ổn định và cổ tức duy trì ở mức cao.

KBSV cũng vừa khuyến nghị mua VCS với giá mục tiêu là 72.600 đồng/cp cùng luận điểm như VCBS.

Trong tháng 5/2023, số lượng nhà được cấp phép xây dựng và khởi công mới tại Mỹ đã tăng đáng kể trở lại. Cụ thể, theo số liệu mới được công bố, lượng nhà khởi công xây dựng đạt 1,631 triệu căn, vượt kỳ vọng với mức tăng 21% so với tháng trước.

Đây là tín hiệu tích cực, mở ra kỳ vọng về cải thiện tiêu thụ đối với doanh nghiệp xuất khẩu vật liệu xây dựng, đá thạch anh nhân tạo như VCS. Trong cơ cấu doanh thu, thị trường Mỹ chiếm khoảng 65% doanh thu từ các thị trường chính của công ty.

Giá Polyester Resin trên thế giới đã giảm khoảng 10% so với thời điểm đầu năm, đây là một yếu tố giúp cải thiện biên lợi nhuận cho VCS. KBSV ước tính mỗi thay đổi 10% trong giá nhựa đầu vào, giá vốn hàng bán của VCS sẽ biến động cùng chiều 3-4%.