13/10/2023 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

CPI, PPI và PCE tháng 9 của Mỹ ảnh hưởng như thế nào đến việc "phụ thuộc vào dữ liệu" của FED?

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố hôm qua cho thấy tác động lạm phát đối với người tiêu dùng (dữ liệu PPI giải thích áp lực lạm phát đối với nhà sản xuất). CPI cho thấy lạm phát tăng 0,4% so với tháng trước (MoM), cao hơn 0,1% so với kỳ vọng, nhưng vẫn thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 8.

So với cùng kỳ năm ngoái (YoY), CPI tăng 3,7%, cao hơn 0,1% so với kỳ vọng. Chỉ số lạm phát CPI YoY tăng lên kể từ mùa hè nhưng tháng này ngang bằng với tháng 8.

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed là PCE và cụ thể hơn là PCE cốt lõi. Lý do họ không thích các danh mục thực phẩm và năng lượng dễ biến động (bên cạnh thực tế là việc đưa chúng vào sẽ khiến nền kinh tế không đạt được mục tiêu lạm phát 2% của Fed) là vì những danh mục đó bị ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố toàn cầu và có thể không phải là đại diện thực sự cho lạm phát của Mỹ.

Fed đã tuyên bố nhiều lần, bao gồm cả cuộc họp gần đây nhất , rằng họ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Cụm từ mới mà tất cả các thành viên Fed đang sử dụng là họ sẽ “tiến hành một cách cẩn thận”.

PCE lõi cao hơn kỳ vọng, PPI và CPI cao hơn kỳ vọng, CPI lõi phù hợp với kỳ vọng, thị trường lao động tạo thêm nhiều việc làm nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định….tất cả những dữ liệu này khiến tôi tin rằng Fed sẽ tạm dừng một lần nữa tại cuộc họp tiếp theo của họ.

Tuy nhiên, tôi có thể thấy Fed lại tiếp tục dùng ngôn ngữ diều hâu để tạo ra nỗi sợ hãi trên thị trường. Giống như trong cuộc họp tháng 9, họ có thể đạt được hiệu ứng thị trường mong muốn bằng ngôn ngữ của mình mà không thực sự làm bất cứ điều gì đối với chính sách.

Cuộc họp tiếp theo của Fed diễn ra vào cuối tháng này và quyết định chính sách của họ sẽ được đưa ra vào ngày 1 tháng 11.