CPI - PPI tháng 7 hé lộ điều gì về động thái của FED trong thời gian tới

Tỷ lệ lạm phát (CPI) trong tháng 7 đã giảm xuống còn 8.5% so với mức 9.1% trong tháng 6 và thấp hơn múc dự báo 8.7%. CPI lõi, không bao gồm các thành phần năng lượng và thực phẩm, đã tăng với tốc độ 0,3% trong tháng Bảy và tăng 5,9% trong năm qua. Điều thú vị là chi phí vận tải giảm 2,1% trong tháng, giá vé máy bay giảm 7,8% và hàng hóa, không bao gồm thực phẩm và đồ uống, giảm 1,4%. Hiện tại, nhiều sự gia tăng do đại dịch gây ra về giá cả đang giảm dần.

Chỉ số giá sản xuất - một đại diện cho lạm phát của nhà sản xuất - giảm phát lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2020 khi đại dịch lần đầu tiên tấn công nền kinh tế Hoa Kỳ. Chỉ số nhu cầu cuối cùng giảm 0,5% so với tháng trước, thấp hơn nhiều so với mức dự báo trung bình là tăng 0,2%. Điều đó đã đưa con số cả năm giảm từ 11,3% trong tháng 6 xuống 9,8% vào tháng 7.

Tác động của việc giảm giá năng lượng và giá hàng hóa cũng thể hiện trong chi phí sản xuất do việc giảm giá trong các giai đoạn sản xuất trước đó là trên diện rộng. Đáng chú ý nhất là chi phí hàng hóa chưa qua chế biến cho nhu cầu trung gian giảm đáng kể, giảm 12,36% trong tháng.

Dịch vụ thương mại - đại diện cho tỷ suất lợi nhuận bán lẻ và bán buôn - đã tăng 0,3% trong tháng so với mức 0,5% trước đó, tiếp tục chậm lại do lạm phát tăng cao đã ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận.

Trong khi có những dấu hiệu về sự suy thoái kinh tế tổng thể, tôi tin rằng nền kinh tế Hoa Kỳ rõ ràng chưa bước vào một cuộc suy thoái và sẽ không suy thoái cho đến ít nhất là năm 2023. Việc sa thải nhân viên dần dần và lạm phát nới lỏng đang cho thấy rằng những đợt tăng lãi suất trước đây đã có những tác động đáng kể tới nền kinh tế. Tuy nhiên, vẫn chưa phải là lúc để suy đoán khi nào Fed sẽ chuyển từ lập trường diều hâu hiện tại sang vị thế ôn hòa hơn và có khả năng cắt giảm lãi suất, vì lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu 2% hàng năm.