Công ty cổ phần nước - Môi trường Bình Dương (BWE)

Luận điểm đầu tư Hưởng lợi từ nhu cầu nước gia tăng tại tỉnh Bình Dương Với việc là doanh nghiệp duy nhất phân phối nước sạch tại Bình Dương, chúng tôi cho rằng BWE sẽ hưởng trọn vẹn lượng nước tăng lên trong trung và dài hạn, nhờ số lượng các khu công nghiệp và dân số đều tăng mạnh.

- Ước tính sản lượng nước tăng trưởng trung bình là 10%/năm. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng, nhu cầu nước công nghiệp sẽ giảm trong nửa cuối năm 2023 nhưng sau đó sẽ tăng dần từ đầu năm 2024 nhờ sự phục hồi của các ngành sử dụng nhiều nước như chế biến gỗ và dệt may - bên cạnh sự đóng góp mới từ các khách hàng công nghiệp tại Khu công nghiệp Minh Hưng và tập đoàn LEGO. Ước tính lượng nước tiêu thụ trong năm 2023 sẽ chỉ tăng 3% so với cùng kì (thấp hơn năm 2022 là 4%).

-Giá nước kì vọng sẽ tiếp tục tăng 4%/năm từ năm 2024 BWE đang hoàn thiện đề xuất tăng giá nước để trình cho cơ quan thẩm quyền tỉnh Bình Dương. Do các thủ tục pháp lý ở tỉnh Bình Dương bị trì hoãn đến từ nhiều yêu cầu về thủ tục pháp lý và dữ liệu đầu vào cho ước tính tổng mức đầu tư/giá nước mới, nên giá nước vẫn tiếp tục được giữ nguyên trong năm 2023.

-Doanh thu mảng xử lý chất thải cũng sẽ tăng lên nhờ mức giá cao hơn và mở rộng công suất BWE hiện đang đề xuất áp dụng mức giá xử lý chất thải cao hơn 10% cho mảng dân cư, trong khi khối lượng chất thải xử lý dự kiến ít nhất đạ 1.050.881 tấn trong năm 2023 (+9% yoy).

*Về phân tích:Kết thúc phiên chiều 24/8 giá BWE tăng nhẹ 0,76% với mức vol khá yếu từ 10/7 giá có 1 đợt tăng khá bất ngờ,kỳ vọng trong ngắn hạn giá tiếp tục break lên vùng 48x-49x.