Cổ phiếu thép có tín hiệu tạo đáy

Góc nhìn kỹ thuật, vận động ngắn hạn đang cho những tín hiệu tạo đáy sau khi chỉ báo RSI rơi vào vùng “quá bán” và tiệm cận dần kháng cự xu hướng (MA20).

Đối mặt với những thay đổi nhanh chóng trong nửa đầu năm 2022, bao gồm xung đột địa chính trị, chi phí nguyên liệu và những hạn chế của chuỗi cung ứng đã làm thay đổi chóng mặt về giá cả và nguồn cung toàn ngành.

Theo Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), nguồn cung ngành thép toàn cầu có xu hướng thu hẹp, đặc biệt, trong giai đoạn giữa năm, giá nguyên liệu sản xuất neo ở mức cao nhưng giá thành phẩm điều chỉnh trung hạn khiến hoạt động sản xuất - kinh doanh khó khăn, kém hiệu quả.

Biến động địa chính trị tại châu Âu, áp lực giá nhiên liệu biến động đã khiến nhiều nhà máy đóng cửa và ước tính sản lượng khu vực này suy giảm 17% so với cùng kỳ. Giá thép cũng chịu mức điều chỉnh 45% kể từ vùng đỉnh trong tháng 4 năm nay.

Bối cảnh ngành thép trong nước không mấy lạc quan với sản lượng tiêu thụ giảm ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu.

Theo VSA, trong tháng 9, sản xuất thép thành phẩm đạt 2,446 triệu tấn, tăng 1,7% so với cùng kỳ, tuy nhiên, bán hàng thép các loại đạt 1,998 triệu tấn, giảm 9,9%. Tồn kho tháng 9 toàn ngành đang ở mức 1,49 triệu tấn (tương đương 110.000 tỷ đồng).

Với áp lực tồn kho kỷ lục, doanh nghiệp không chỉ nâng các khoản trích lập dự phòng mà còn điều chỉnh giá bán để kích cầu trong thời gian tới.

Nguyên nhân chính là do tiến độ triển khai đầu tư công và dự án bất động sản bị đình trệ, cộng thêm thị trường xuất khẩu và nhu cầu xây dựng kém sôi động do nền kinh tế toàn cầu suy thoái. Nhìn chung, dự báo về kết quả kinh doanh cũng như biên lợi nhuận doanh nghiệp thép trong nước bị thu hẹp.

Có thể thấy, ngành thép chịu ảnh hưởng lớn bởi yếu tố chu kỳ và phản ánh trực tiếp lên biểu đồ giá toàn ngành với mức điều chỉnh 50% kể từ vùng đỉnh, mạnh hơn mức giảm 30% của VN-Index.

Kỳ vọng trong thời gian gần, ngoại trừ thị trường châu Âu, biến chuyển tại thị trường nội địa cũng như chính sách tại thị Trung Quốc dần mở cửa sẽ giúp nhu cầu tiêu thụ thép gia tăng nếu ngưỡng, nếu không, chỉ số ngành thép tiếp tục gặp khó khăn tại ngưỡng kháng cự 90 điểm. Một số cổ phiếu đáng quan tâm với định giá P/B tiệm cận 1 là HPG, HSG, NKG.