Cổ phiếu QNS (Công ty cổ phần đường Quảng Ngãi) : Luận điểm đầu tư

• Nhu cầu tiêu thụ sữa đậu nành tăng: QNS với vị thế dẫn đầu thị trường sữa đậu nành có thương hiệu sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần từ những nhà bán lẻ truyền thống. Do đó, trong giai đoạn 2023- 2028, chúng tôi dự phóng doanh thu mảng sữa đậu nành của QNS ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm là 4,5%.

Ngoài ra biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành cải thiện nhờ chi phí đầu vào giảm: Trong T7/2023, QNS đã chốt hợp đồng cho 70% lượng đậu nành đầu cho năm 2024 với giá thấp hơn 8% so với cùng kỳ và giá đậu nành tại Canada dự kiến giảm 12,8% so với cùng kỳ trong 2023/24.

• Giá đường duy trì ở mức cao: giá đường trong nước sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong 2024 nhờ: chính sách hỗ trợ của chính phủ đối với đường nhập khẩu và giá đường thế giới neo cao trong 2024 do điều kiện thời tiết không thuận lợi ở các quốc gia xuất khẩu lớn. Nhờ đó QNS có thể tận dụng xu hướng tăng giá đường và mở rộng biên LN gộp do công ty có quy mô vùng mía nguyên liệu lớn thứ hai cả nước và có vị thế tốt giúp nắm bắt xu hướng cầu tiêu thụ và giá đường tăng.

*Về phân tích: Kết thúc phiên chiều ngày 29/11 giá QNS tăng nhẹ 1.11% với vol bé những phiên gần đây giá vẫn lình xình đi ngang chưa thấy có tín hiệu break mạnh mẽ. Kỳ vọng giá quay về vùng 48x-50x trong ngắn hạn.