22/02/2024 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Cổ phiếu POW (PV Power): Kỳ vọng gì cho 2024

POW công bố KQKD T1/2024 với sản lượng đạt 1,2 tỷ kWh (+11% YoY), trong khi đó doanh thu đạt gần 2.000 tỷ đồng (-4% YoY). Mặc dù sản lượng tăng nhưng doanh thu lại sụt giảm, nguyên nhân có khả năng là do:

Vũng Áng 1 vận hành lại cũng chính là cơ sở để kỳ vọng vào dư địa tăng trưởng của POW trong 3 quý đầu năm nay trên nền thâp của năm ngoái, khi nhà máy vẫn gặp sự cố phải sửa chữa

Đánh giá về POW:

- Thêm vào đó, khoản phải thu từ công ty mua bán điện đã tăng gần 3.000 tỷ trong năm vừa qua, phần nào ảnh hưởng đến dòng tiền của POW. Sau khi đã liên tục 2 lần tăng giá điện trong năm 2023 và dự kiến có thêm lần tăng giá điện trong năm 2024, việc EVN từng bước tháo gỡ khó khăn về tài chính được kỳ vọng giúp sớm thanh toán các khoản tiền mua bán điện của EVN cho các nhà máy của POW, giúp cải thiện mạnh mẽ hơn trong năm nay.

- Tuy vậy, do công suất phát điện của POW chủ yếu là nhiệt điện khí, trong khi đó tình trạng suy giảm nguồn cung khí trong nước thời gian vừa qua vẫn đang ảnh hưởng đáng kể đến lượng khí cung cấp cho các nhà máy Nhiệt điện khí của POW và ảnh hưởng đến sản lượng phát điện, KQKD của cty trong cao điểm mùa khô (nhu cầu cao nhưng không đủ khí để nhà máy tối ưu công suất).

Nhìn chung, bất chấp tổ máy Vũng Áng 1 vận hành trở lại và Ennino đang diễn ra thì KQKD của POW vẫn khó có sự tăng trưởng mạnh trong năm nay, kỳ vọng nhiều hơn là sự cải thiện của bức tranh tài chính. Tuy nhiên vùng giá 10-11.000 cp của POW hiện nay vẫn là khá thấp. Mức giá mục tiêu năm nay của POW sẽ vào khoảng 13-14.000 đồng/cp.