Cổ phiếu NAF: Đừng đánh giá thấp cổ phiếu nông nghiệp!

NAF là cổ phiếu nông nghiệp thu hút được nhiều sự quan tâm của NĐT trong thời gian vừa qua khi tăng giá rất tốt. Tuy nhiên, với những cổ phiếu có mức quy mô tương đối nhỏ như thế này thì chúng ta cần phải nắm rõ được câu chuyện của DN trước khi đầu tư vào:

1. Về KQKD:

- Doanh thu thuần ghi nhận 441 tỷ đồng (-1% svck) và LNST ghi nhận 51 tỷ đồng (+6% svck). Lũy kế 6T/2024, DN ghi nhận 65 tỷ đồng, tương đương 60% LN của 2023 và hoàn thành được 50% kế hoạch LNST 2024. ==> Tiến độ hoàn thành kế hoạch tốt, ổn định. Khả năng cao đây là năm thứ 7 liên tiếp NAF ghi nhận tăng trưởng LIÊN TIẾP.

- Lợi nhuận gộp: cải thiện liên tục từ 18% (2021) lên mức 35% (2024) ==> Cải thiện nhờ chuỗi giá trị khép kín. Khẳng định mức độ hiệu quả trong sản xuất kinh doanh của NAF.

- Doanh thu được NAF duy trì ở mức nền trên 300 tỷ, nhưng LNST không ổn định ==> DN kiểm soát chi phí chưa tốt.

2. Về tình hình tài sản & nợ:

- Tổng qui mô tài sản: 2,1 nghìn tỷ, tăng 100 tỷ so với đầu năm ==> Vẫn giữ được xu hướng tăng trưởng tổng quy mô tài sản tốt, ổn định.

- Khoản phải thu KH và trả trước người bán ngắn hạn: Ghi nhận cao, chiếm 50% trong tỷ trọng TSNH ==> Nguyên nhân xuất phát từ chuỗi giá trị của DN này.

- Hàng tồn kho: Ghi nhận 330 tỷ, tăng 50 tỷ so với đầu năm. ==> Chủ yếu gia tăng do quá trình hợp nhất 2 công ty liên kết (Nafood Tây Bắc và Nafood Nghệ An).

- Tài sản cố định: Tăng từ 500 tỷ -> 1000 tỷ ở 2023 ==> NAF nâng tỷ lệ sở hữu tại 2 công ty liên kết Nafood Tây Bắc và Nafood Nghệ An, từ đó hợp nhất 2 công ty này vào trong BCTC của mình.

- Nợ phải trả: 1 nghìn tỷ. Tỷ lệ D/E của NAF đạt 1,1 lần. Một mức tương đối cao, tuy nhiên DN vẫn đủ tiềm lực tài chính để đảm bảo các nghĩa vụ về nợ vay.

3. Kỳ vọng gì đang tác động lên giá CP NAF?

3.1. Về KQKD:

3.2. Thay đổi cổ đông chiến lược & chia cổ tức:

3.3. Định giá thấp hơn so với các DN cùng ngành:

4. Chiến lược hành động:

Mời Anh/Chị xem tiếp chi tiết trong Video dưới đây! 👇👇

Chúc Anh/Chị xem Video vui vẻ!