Cổ phiếu KBC tăng nóng, kịch bản triển vọng của Kinh Bắc

Cổ phiếu KBC đã tăng gần 14% sau hơn một tuần giao dịch. Trong thời gian tới, triển vọng Kinh Bắc đến từ nhiều dự án lớn đã và đang chờ triển khai.

Kết thúc phiên giao dịch 25.9, cổ phiếu KBC của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) trượt nhẹ về mức 28.050 đồng/cổ phiếu, giảm 150 đồng/cổ phiếu, tương ứng giảm 0,53% so với giá tham chiếu.

Dù vậy, trong khoảng hơn một tuần trở lại đây, cổ phiếu KBC có nhiều phiên tăng nóng, tính từ phiên giao dịch ngày 16.9 đến nay, KBC đã tăng gần 14%. Đặc biệt trong phiên 24.9, KBC tăng kịch trần lên 28.200 đồng/cổ phiếu với thanh khoản bùng nổ, gần 12 triệu cổ phiếu được giao dịch.

Trước đó, cổ phiếu KBC liên tục “đổ đèo” khi giảm từ vùng đỉnh trên 36.000 đồng/cổ phiếu hồi tháng 3 về vùng 24.000 đồng/cổ phiếu.

Cho đến thời gian gần đây, cổ phiếu KBC diễn biến tích cực với nhiều phiên tăng nóng.

Về phía Kinh Bắc, doanh nghiệp được biết đến là một trong những “ông lớn” bất động sản khu công nghiệp, với quỹ đất lên đến 6.600 ha, chiếm khoảng 5,09% quỹ đất khu công nghiệp trên cả nước. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn sở hữu hơn 1.400 ha đất khu đô thị tại các tỉnh, thành phố lớn.

Trong báo cáo mới đây của BSC Research, đơn vị này đánh giá triển vọng của Kinh Bắc đến từ nhiều dự án đã và đang chờ triển khai như: Tràng Duệ 3 đang chờ chấp thuận chủ trương đầu tư, sắp được triển khai; Cụm công nghiệp Hưng Yên với tổng diện tích 225ha, trong đó Cụm công nghiệp Đăng Lễ (75ha) đã được phê duyệt Quy hoạch 1/2000 và đang tiến hành đền bù, sẽ cho thuê vào cuối năm 2025; Dự án Lộc Giang (466ha) đã hoàn thành Quy hoạch 1/2000, đã trả tiền đền bù đợt 1 (100ha), đang chờ thanh toán đợt 2.

Tính đến quý cuối quý II/2024, Kinh Bắc có tổng giá trị Biên bản ghi nhớ (MOU) nhưng chưa bàn giao ước tính khoảng 35ha, bao gồm 10ha dự án Quang Châu, 15ha Nam Sơn Hạp Lĩnh và 10ha Tân Phú Trung. Đây cũng chính là động lực doanh thu trong nửa cuối năm.

BSC Research kỳ vọng doanh nghiệp sẽ bàn giao phần diện tích trên và thu về 500 - 600 tỉ đồng. Doanh thu thuần cả năm 2024 ước tính đạt 3.157 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 718 tỉ đồng, lần lượt giảm 44% và 65% so với cùng kỳ.

Dù vậy, sang năm 2025, Kinh Bắc có động lực tăng trưởng từ nhiều dự án lớn. Trong đó, Tràng Cát và Lộc Giang sẽ là "key" đầu tư cổ phiếu KBC thời gian tới.

Chuyên gia của BSC Research dự báo đến cuối năm 2025, Kinh Bắc sẽ phụ thuộc vào doanh thu từ dự án Tràng Cát. Doanh nghiệp đã nhận trước 5.650 tỉ đồng từ CTCP Du lịch Sài Gòn – Hàm Tân theo hợp đồng đặt cọc để phân phối sản phẩm dự án.

Theo tình hình triển khai các dự án, BSC Research đưa ra 2 kịch bản với định giá cổ phiếu KBC.

Trong kịch bản thận trọng nhất, BSC loại bỏ hoàn toàn dự án Tràng Cát và dự án Lộc Giang do thời gian mở bán chưa rõ ràng, giá trị hợp lý của cổ phiếu KBC ước tính là 22.700 đồng/cổ phiếu (giảm 19,5%). Trong kịch bản tích cực, khi đưa vào dự án Tràng Cát và Lộc Giang, giá trị hợp lý của cổ phiếu KBC ước tính là 44.400 đồng/cổ phiếu (tăng 57,4%).