Cổ phiếu HHS được khuyến nghị khả quan

Chứng khoán Techcombank (TCBS) vừa ra khuyến nghị chờ mua đối với cổ phiếu CTCP Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy (HHS).

Luận điểm được TCBS đưa ra gồm:

HHS đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý II/2024 lần lượt là 104 tỷ đồng (+68% YoY) và 108 tỷ đồng (+69% YoY). Đây là quý thứ 3 liên tiếp công ty đạt lợi nhuận trên trăm tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, Dịch vụ Hoàng Huy mang về 258,6 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế - gấp 1,9 lần YoY.

Tại thời điểm ngày 30/6, quy mô tài sản của công ty ghi nhận ở mức 5.159 tỷ đồng, trong đó 792 tỷ đồng là tiền gửi và các khoản tương đương.

Mảng hoạt động cốt lõi là kinh doanh ô tô đã hết lỗ nhưng biên lợi nhuận mỏng chỉ khoảng 3%, đóng góp không đáng kể. Lợi nhuận của HHS vẫn chủ yếu đến từ lãi từ công ty liên kết (Tập đoàn Bất động sản CRV) - tăng khoảng gấp đôi do bàn giao các dự án bất động sản.

Được biết, công ty hiện góp 3.350 tỷ đồng, tương ứng 43,58% vốn tại Tập đoàn Bất động sản CRV - doanh nghiệp đang là chủ đầu tư nhiều dự án bất động sản như khu đô thị mới dọc đường Đỗ Mười kéo dài, tòa nhà N02 - Hà Nội…

Trên thị trường chứng khoán, sau nhịp điều chỉnh 23% kể từ nửa sau tháng 7 đến đầu tháng 8 kéo giá về dưới mốc 10.000 đồng, cổ phiếu HHS có nhịp hồi phục hơn 10% trong 7 phiên gần nhất. Mã kết phiên 21/8 tại mức 9.400 đồng, thanh khoản ở mức trung bình khoảng 2,4 triệu đơn vị/phiên.

So với thời điểm đầu năm, cổ phiếu nhà Hoàng Huy hiện tăng gần 40%.

HHS được biết đến là doanh nghiệp có tài chính lành mạnh. Nợ phải trả tại cuối quý II/2024 chỉ là 406 tỷ đồng - chiếm 10% tổng nguồn vốn và không ghi nhận nợ vay. Vốn chủ sở hữu đạt 4.753 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là 1.200 tỷ đồng.

Dù vậy, TCBS nhấn mạnh, mức giá hiện tại của cổ phiếu chưa hấp dẫn với P/E fw ~8.x, cao hơn mức trung bình dài hạn của cổ phiếu, nhà đầu tư chưa nên giải ngân vào thời điểm này.