Cổ phiếu dầu khí “nguội dần”, tiền lớn âm thầm rời đi

Diễn biến gần đây của nhóm cổ phiếu dầu khí cho thấy kịch bản quen thuộc khi kỳ vọng tăng mạnh ban đầu nhanh chóng hạ nhiệt do thị trường nhận diện rõ rủi ro về nguồn cung và sự phụ thuộc bên ngoài.

Phần lớn doanh nghiệp dầu khí Việt Nam chỉ đóng vai trò phụ trợ trong chuỗi giá trị, từ dịch vụ thượng nguồn đến vận chuyển trung nguồn và phân phối hạ nguồn, khiến toàn ngành phụ thuộc lớn vào dầu thô nhập khẩu, đặc biệt từ Trung Đông.

Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng, lo ngại gián đoạn nguồn cung đã khiến dòng tiền đầu cơ rút khỏi nhóm này. Trong bối cảnh đó, dòng tiền có xu hướng tìm đến các ngành thay thế, nổi bật là điện – lĩnh vực được thúc đẩy nhằm đảm bảo an ninh năng lượng.

Các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và EVN đang tạo nền tảng tích cực cho ngành điện, nhất là năng lượng tái tạo và hạ tầng điện.

Trong khi nhiệt điện than có tính ổn định cao nhưng hạn chế dư địa tăng trưởng, thủy điện phụ thuộc vào thời tiết, thì các doanh nghiệp năng lượng tái tạo và hạ tầng điện được đánh giá sẽ hưởng lợi rõ rệt trong trung và dài hạn nhờ nhu cầu đầu tư và mở rộng hệ thống ngày càng lớn.