Cổ phiếu của Nvidia đang trở nên biến động hơn đồng Bitcoin

Từ thời điểm cuối năm 2022, cổ phiếu Nvidia (NVDA) và đồng tiền điện tử Bitcoin đã có mối tương quan gắn bó với nhau.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) niêm yết trên sàn Nasdaq, được Goldman Sachs ca ngợi là cổ phiếu quan trọng nhất thế giới trong năm nay, dự kiến sẽ có những biến động giá lớn hơn so với các đồng tiền điện tử hàng đầu là Bitcoin và Ethereum.

Theo nguồn dữ liệu Fintel, biến động tiềm ẩn trong 30 ngày của NVDA, một thước đo các biến động giá dự kiến trong bốn tuần, gần đây đã tăng từ 48% hàng năm lên 71%.

Trong khi đó, theo nền tảng biểu đồ TradingView, chỉ số DVOL (Deribit Volatility Index) Bitcoin của sàn giao dịch tiền điện tử Deribit, một thước đo biến động tiềm ẩn trong 30 ngày, đã giảm từ 68% xuống 49%. Chỉ số DVOL ETH đã giảm từ 70% xuống 55%.

Các hợp đồng quyền chọn là các hợp đồng phái sinh bảo vệ người mua khỏi những biến động giá tăng và giảm. Biến động tiềm ẩn, bị ảnh hưởng bởi nhu cầu đối với các quyền chọn, đại diện cho mức độ bất định hoặc các biến động giá dự kiến.

NVDA, một công ty dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và nhà sản xuất các đơn vị xử lý đồ họa trước đây được sử dụng để khai thác tiền điện tử, đã nổi lên như một thước đo tâm lý cho cả thị trường cổ phiếu và tiền điện tử kể từ khi ChatGPT ra mắt vào cuối năm 2022.

Giá của Bitcoin và NVDA đều chạm đáy vào cuối năm 2022 rồi kể từ đó đã thể hiện mối tương quan tích cực mạnh mẽ. Tính đến thời điểm viết bài, mối tương quan giữa giá trong 90 ngày của Bitcoin và NVDA là 0.73.

Cổ phiếu NVDA đã giảm khoảng 26% kể từ khi đạt mức cao ở 140 USD vào tháng 7, đồng nghĩa với việc đưa ra các tín hiệu giảm giá cho thị trường tiền điện tử. Dữ liệu của CoinDesk cho thấy giá Bitcoin đã đi ngang trong khoảng từ 60.000 - 70.000 USD.

Sự gia tăng trong biến động tiềm ẩn của NVDA có khả năng liên quan đến hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường, một hiện tượng thường thấy trong thị trường tiền điện tử, theo nền tảng tài chính tiền điện tử BloFin.

"Phải thừa nhận rằng thước đo gamma âm không chỉ chiếm ưu thế trong thị trường tiền điện tử. Trong thị trường cổ phiếu Mỹ, SPY và QQQ đã trải qua những đợt giảm mạnh do phòng ngừa rủi ro gamma âm, và rủi ro biến động cao đã làm cho mức biến động tiềm ẩn của NVDA trong tháng tới vượt xa so với các loại tiền điện tử như BTC và ETH," Griffin Ardern, Trưởng bộ phận giao dịch và nghiên cứu quyền chọn tại nền tảng tài chính tiền điện tử BloFin, nói với CoinDesk.

Gamma là một thuật ngữ trong tài chính, đặc biệt trong thị trường quyền chọn (options), dùng để chỉ tốc độ thay đổi của Delta đối với sự thay đổi của giá tài sản cơ sở (underlying asset). Delta là một thước đo cho biết mức độ thay đổi giá của quyền chọn khi giá của tài sản cơ sở thay đổi.

Negative Gamma hoặc short gamma mang ý nghĩa là các nhà tạo lập thị trường giao dịch theo hướng của các động thái giá để duy trì hướng tiếp xúc tổng thể trung lập, vô tình làm tăng thêm sự biến động của thị trường.