Cổ phiếu BII tăng phi mã, kiểm toán nhấn mạnh nhiều vấn đề

Trên thị trường, sắc tím đang bao phủ lên cổ phiếu BII của CTCP Louis Land (tên cũ: Bảo Thư tiếp đến là Louis Holdings - sàn HNX). Kể từ đầu tháng 8, BII đã tăng 184,7%, riêng tuần giao dịch từ ngày 6/9 đến 10/9, BII tăng 41,5% lên mức giá 24.200 đồng/CP.

Xác định mũi nhọn kinh doanh, cổ phiếu BII tăng nóng

Sau cú lao dốc cuối tháng 9/2016, cổ phiếu BII chỉ lẹt đẹt, được ví như cổ phiếu rác với giá không bằng ly trà đá - trên dưới 1.000 đồng/CP trong suốt hơn 4 năm và chỉ bứt lên như vũ bão từ đầu năm 2021 sau khi có thay máu cổ đông lớn, đồng thời chuyển trụ sở từ Lagi, Bình Thuận về TP.HCM.

Sau chuỗi tăng mạnh từ mức giá trên dưới 1.000 đồng lên trên 10.000 đồng/CP vào giữa tháng 4, cổ phiếu BII đã điều chỉnh là lình xình dưới mệnh giá 4 tháng, trước khi bước vào con sóng lớn bắt đầu tư 21/8. Lãnh đạo Công ty từng khẳng định, do chưa xác định được lĩnh vực kinh doanh cốt lõi nên giá cổ phiếu BII vẫn ở mức thấp.

Sau khi tái cấu trúc doanh nghiệp, HĐQT quyết định lấy bất động sản làm trọng tâm để thực hiện chiến lược phát triển bền vững, cũng để phù hợp với hệ sinh thái trong hệ thống của Louis.

Giai đoạn đầu, Công ty sẽ tập trung vào việc mở rộng bất động sản khu công nghiệp để tận dụng quỹ đất hiện có, hướng tới phát triển bất động sản thương mại, dịch vụ trong các giai đoạn tiếp theo.

Sắp tới, Công ty sẽ xúc tiến thu hút đầu tư và ký kết các hợp đồng thuê đất tại Cụm công nghiệp Tân Bình, Cụm công nghiệp Thắng Hải 1, Thắng Hải 2. Đồng thời, đẩy nhanh xây dựng Cụm công nghiệp Thắng Hải 3.

Công ty đánh giá lợi thế tại các cụm công công nghiệp là giá cho thuê thấp hơn các khu vực lân cận, giao thông thuận lợi, đặc biệt có thế mạnh về nguồn nguyên liệu như vật liệu xây dựng, gỗ địa phương...

Đồng thời, BII sẽ tiếp tục triển khai đầu tư các dự án bất động sản, thoái vốn khỏi các dự án không khả thi, chiếm dụng vốn cao.

Nhờ định hướng này, cổ phiếu BII cũng được hòa vào làn sóng cổ phiếu bất động sản công nghiệp đang làm mưa làm gió trên thị trường.

Dù dịch bệnh khiến nền kinh tế đình trệ, đóng băng phần lớn hoạt động sản xuất, kinh doanh của các doanh nghiệp, song dư địa phát triển của thị trường bất động sản khu công nghiệp còn rất lớn và được coi là động lực tăng trưởng của BII.

Bước đi đầu tiên để bắt đầu cuộc cách mạng mới là quyết định đổi tên của Công ty. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2021, Louis Holdings đã thông qua việc đổi tên Công ty từ Louis Holdings thành Louis Land với kỳ vọng đưa Louis Land trở thành Tập đoàn bất động sản có hệ sinh thái đa dạng.

Ngay sau đó, Công ty cũng thông qua phương án phát hành tối đa 15 triệu cổ phiếu riêng lẻ, tương đương 26% lượng cổ phần đang lưu hành. Mức giá chào bán là 10.000 đồng/CP, Công ty dự kiến sẽ thu về 150 tỷ đồng.

Số tiền huy động được, BII lên kế hoạch sử dụng 40 tỷ đồng để trả nợ ngân hàng, 80 tỷ đồng để nộp tiền thuê đất tại Cụm công nghiệp Tân Bình 1, còn lại sẽ góp vốn vào công ty con.

Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, HĐQT nhận thấy chưa phù hợp để triển khai do nhiều nguyên nhân như dịch bệnh chưa được khống chế, thị trường vốn nhiều biến động…, nên việc tăng vốn sẽ được HĐQT xem xét và trình ĐHĐCĐ trong giai đoạn tới.

Lãi ròng giảm 27% sau soát xét, kiểm toán nhấn mạnh loạt vấn đề

Mới đây, Louis Land đã công bố báo cáo tài chính soát xét bán niên 2021. Theo đó, doanh thu thuần của Công ty đạt 159,4 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế giảm 27% so với báo cáo tự lập xuống 34,9 tỷ đồng, do doanh nghiệp trích lập dự phòng phải thu khó đòi 6 tỷ đồng.

Đồng thời, BII ghi nhận thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại từ hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính vào các công ty con, bao gồm: Công ty TNHH Toccoo Việt Nam, Công ty TNHH MTV Đô thị An sinh Định Thành và Công ty TNHH Bất động sản và Xây dựng Bình Thuận với số tiền là hơn 5,1 tỷ đồng.

So với với khoản lỗ 89,4 tỷ đồng cùng kỳ năm 2020, đây vẫn là kết quả rất tích cực đối với Louis Land. Công ty cho biết, trong kỳ đã hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính hơn 85 tỷ đồng, ghi nhận doanh thu tài chính hơn 85 tỷ đồng và chi phí phí tài chính hơn 33 tỷ đồng từ việc thoái các khoản đầu tư ở nhiều Công ty con.

Đáng chú ý, trong báo cáo, kiểm toán đã nhấn mạnh các khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang của BII. Dù doanh nghiệp đã có kế hoạch tiếp tục triển khai các dự án, song kiểm toán vẫn lưu ý về tiến độ thực hiện các dự án trên thực tế.

Bên cạnh đó, kiểm toán cũng lưu ý vấn đề BII sử dụng toàn bộ vốn góp tại các Công ty con (Đô thị An sinh Định Thành, Louis IC Tân Bình, Louis IC Trị An) để tạm ứng tiền đền bù giải phóng mặt bằng nhằm thực hiện dự án tại các Công ty này.

Đồng thời, BII đã sử dụng toàn bộ vốn góp tại Louis Bricks để ứng trước cho Công ty Louis Decor & Contruction nhằm thực hiện dự án xây dựng Nhà máy sản xuất gạch không nung. Chính những điều này khiến kiểm toán lo ngại đến nguồn vốn kinh doanh còn lại trong việc duy trì và hoạt động kinh doanh bình thường của BII.

Mặt khác, kiểm toán muốn người đọc lưu ý việc BII đã thoái toàn bộ vốn tại Công ty TNHH Golden Resource và ghi nhận lỗ từ việc thanh lý công ty con này trong kỳ kế toán 6 tháng đầu năm 2021, xuất phát từ việc doanh nghiệp đã thay đổi kế hoạch đầu tư dài hạn theo định hướng ban đầu.

Tại thời điểm ngày 30/6/2021, tổng tài sản của Louis Land đạt gần 933,3 tỷ đồng, giảm hơn 8% so với hồi đầu năm. Trong đó, tài sản cố định hữu hình của BII giảm hơn 92% xuống chỉ còn hơn 4,7 tỷ đồng, do công trình tại cụm công nghiệp đang trong quá trình thi công và hoàn thiện, do đó, BII chưa ghi nhận tài sản và trích khấu hao tương ứng.