Cổ phiếu bất động sản kỳ vọng được tái định giá

Trong báo cáo triển vọng ngành bất động sản dân cư phát hành mới đây, Chứng khoán MB (MBS) kỳ vọng một chu kỳ bất động sản dân cư mới sẽ diễn ra.

Từ đầu năm 2023, lãi suất đã ở mức hấp dẫn. Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất điều hành 4 lần, đưa lãi suất tại cấp vốn hiện tại xuống mức 4,5% (thấp hơn cả giai đoạn COVID năm 2020). Lãi suất cho vay trung và dài hạn hiện dao động quanh mức 6,7% - 9,1% (giảm từ 9,3% - 11,4% vào giữa năm 2023). Lãi suất tiền gửi đang có dấu hiệu tăng dần để thu hút thanh khoản. Mặc dù, MBs cho rằng thậm chí khi lãi suất tăng trong ngắn hạn, điều này sẽ không ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến thị trường bất động sản dân cư.

Về nâng cấp hạ tầng, các khu vực đô thị ngoại ô sẽ được hưởng lợi từ sự đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng. Tổng mức đầu tư công của Hà Nội dự kiến sẽ đạt 340.153 tỷ đồng trong giai đoạn 2021-2025, tăng 36% so với giai đoạn 2016-2020. TP.HCM đang ưu tiên triển khai 59 dự án giao thông với tổng ngân sách lên tới 231.000 tỷ đồng. Các dự án như sân bay Long Thành (Đồng Nai) và cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu sẽ tạo ra triển vọng cho các dự án bất động sản dân cư tại các tỉnh phía Nam.

Về khung pháp lý, MBs cho rằng việc thay đổi khung pháp lý dẫn đến sự đánh đổi giữa việc giải quyết các nút thắt pháp lý về nguồn cung và chi phí dự kiến tăng trong toàn bộ quá trình phát triển bất động sản. Theo Luật Đất đai năm 2024, các quy định cụ thể về các trường hợp giao đất thông qua đấu giá/không đấu giá sẽ đẩy nhanh tiến độ pháp lý cho các doanh nghiệp bất động sản; bổ sung các phương pháp định giá đất để đảm bảo giá luôn sát với giá thị trường; áp dụng các khoản thuế bổ sung đối với các dự án không sử dụng đất hiệu quả hoặc chậm tiến độ triển khai...