Cổ phiếu 1 doanh nghiệp nuôi heo kỳ vọng doanh thu tăng 60% trong nửa cuối năm 2023

Kết phiên 2/10, cổ phiếu BAF của CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (sàn HOSE) tăng tăng 5,1% lên mức 23.500 đồng/cp qua đó có phiên tăng giá thứ 5 liên tiếp (+17%); khối lượng giao dịch phiên này tăng gấp hơn 3 lần trung bình 20 phiên, đạt 6,2 triệu cp.

Trước đó, cổ phiếu BAF xuất hiện tín hiệu tích cực ngắn hạn đáng tin cậy sau phiên tăng trần ngày 27/9 kéo giá vượt đường MA50 đồng thời chỉ báo SuperTrend cũng cho điểm mua vào.

Trên đồ thị kỹ thuật, RSI đã vào vùng quá mua sau nhịp tăng 1 tuần qua; chỉ báo MCDX cho thấy sự trở lại của các dòng tiền lớn (4 phiên gần nhất) sau 2 tháng vắng bóng.

Kháng cự gần nhất của cổ phiếu Nông nghiệp BAF là vùng giá 24.x - 25.0 đồng (giá cũ giai đoạn cuối tháng 5 - đầu tháng 8).

Chưa rõ động lực tăng giá của cổ phiếu BAF 1 tuần qua đến từ đâu. Tuy nhiên hồi đầu tháng 9 vừa qua, Nông nghiệp BAF Việt Nam đã thông qua việc triển khai phương án phát hành dự kiến 68,42 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 46,67% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được quyền mua 46,67 cổ phiếu mới).

Giá chào bán dự kiến là 10.000 đồng/cp, số tiền huy động hơn 684 tỷ đồng sẽ dùng 400 tỷ để phục vụ hoạt động kinh doanh nông sản, 165,1 tỷ phục vụ hoạt động chăn nuôi heo và 119,1 tỷ để tăng vốn điều lệ cho 2 công ty con (thực hiện đầu tư xây dựng trang trại chăn nuôi heo,...)

Ghi nhận tại Nghị quyết HĐQT, thời điểm phát hành dự kiến là trong quý 4/2023.

Về câu chuyện kinh doanh, 6 tháng đầu năm, doanh thu của BAF đạt 2.456 tỷ đồng - giảm 17% so với cùng kỳ. Hầu hết doanh thu các mảng đều giảm trong đó giảm nhiều nhất là doanh thu bán nông sản giảm phân nửa so với cùng kỳ còn 1.844 tỷ; doanh thu hoạt động chăn nuôi giảm nhẹ. Dù vậy, chi phí lãi vay tăng đột biến lên gần 68 tỷ đồng.

Tính đến 30/6, vay ngắn hạn và dài hạn của công ty tăng gấp đôi đầu năm lên mức 409 tỷ và 1.194 tỷ đồng. Chi phí lãi vay tăng đột biến lên gần 68 tỷ khiến lãi sau thuế của công ty bị bào mòn còn 16 tỷ đồng - giảm 88% YoY. Kết quả này đi ngược với diễn biến chung của nhóm doanh nghiệp chăn nuôi mảng heo.

Trong báo cáo cập nhật đầu tháng 9, Chứng khoán VNDirect cho rằng, giá heo hơi trong nửa cuối năm 2023 sẽ tiếp tục được cải thiện nhờ nhu cầu phục hồi dần từ quý 3/2023; nguồn cung từ các hộ chăn nuôi nhỏ lẻ vẫn hạn chế cho đến quý 4/2023 và Chính phủ kiểm soát chặt chẽ việc nhập khẩu heo trái phép vào Việt Nam. Mức kỳ vọng trung bình trong những tháng cuối năm có thể đạt 62.000 - 65.000 đồng/kg.

Ban lãnh đạo BAF Việt Nam cho biết, doanh nghiệp đã chủ động giữ lại một số lượng lớn heo cai sữa để bổ sung cho các trang trại mới thay vì bán dưới dạng con giống. Do đó, kỳ vọng số lượng heo này sẽ được cung cấp ra thị trường trong những tháng cuối năm, giúp thúc đẩy doanh thu trong bối cảnh nhu cầu phục hồi và nguồn cung vẫn còn hạn chế.

Bên cạnh đó, quý 4 thường là quý cao điểm của tiêu thụ thịt heo, VNDirect Research kỳ vọng doanh thu mảng chăn nuôi 3F (Feed – Farm – Food) của BAF nửa cuối năm 2023 có thể tăng 60% so với cùng kỳ năm 2022.

BAF Việt Nam hiện có kế hoạch xây dựng thêm 3 trang trại mới tại Nghệ An và Tây Ninh và các trang trại này sẽ đi vào hoạt động trong quý 1/2024. Chứng khoán VNDirect ước tính quy mô đàn heo của doanh nghiệp này trong năm 2023 sẽ tăng 50% so với năm 2022 và tiếp tục tăng thêm 20% trong năm 2024. Điều này giúp sản lượng heo bán ra tăng mạnh trong thời gian tới, kéo theo đó là doanh thu mảng chăn nuôi 3F trong năm 2023 và năm 2024 có thể tăng lần lượt 20,2% và 24,8%.

Cho năm 2023, Nông nghiệp BAF được dự phóng lợi nhuận ròng có thể giảm 31,4% so với năm 2022, còn 200 tỷ đồng do áp lực chi phí lãi vay tăng mạnh. BAF được nhận định sẽ tiếp tục vay ngắn hạn để đầu tư xây dựng các trang trại mới trong năm 2023, kéo theo chi phí lãi vay năm nay có thể tăng gấp 3,5 lần YoY.