Có nên mua cổ phiếu BCG cho 6 tháng cuối năm 2022?

Luận điểm đầu tư của bài viết sẽ được triển khai theo 5 ý chính sau:

+ Kế hoạch tăng vốn trong năm 2022

+ IPO 2 công ty con: BCG Energy và BCG Land

+ Quỹ đất của BCG

+ Nhà máy điện sắp đi vào hoạt động

+ Doanh thu đột biến đến từ bất động sản

Kế hoạch tăng vốn trong năm 2022:

BCG đặt kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 10.502 tỷ đồng (vốn điều lệ tính đến cuối năm 2021 là 4.463 tỷ đồng) trong năm 2022 thông qua các sự kiện diễn ra lần lượt như sau: Chia cổ tức và cổ phiếu của năm 2021 với tỷ lệ 5% (dự kiến thực hiện trong Q2 hoặc Q3/2022); Phát hành ESOP (phát hành cp cho CBCNV) tỷ lệ 5% (điều chỉnh từ mức 10% đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên 2021); Phát hành cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 (giá phát hành 10.000 đồng/cp); Phát hành ra công chúng theo hình thức đấu giá (giá phát hành không thấp hơn 70% bình quân giá tham chiếu của 60 ngày giao dịch liên tiếp).

Số tiền thu được từ đợt phát hành sẽ được dùng để (1) Thực hiện góp vốn BCG Financial với số vốn dự kiến 5.000 tỷ đồng và (2) Thực hiện các dự án BĐS và năng lượng tái tạo.

IPO 2 công ty con: BCG Energy và BCG Land

Tại ĐHĐCĐ 06/05/2022, ông Phạm Minh Tuấn thành viên HĐQT tiết lộ sẽ IPO BCG Energy vào cuối năm 2022 hoặc đầu năm 2023. Kế hoạch công bố trước đó công ty năng lượng này sẽ được IPO ra quốc tế trước năm 2025.

Trong năm 2022 này, BCG vẫn sẽ tập trung vào mảng năng lượng tái tạo, thông qua BCG Energy, để tăng tốc triển khai và đưa vào hoạt động những dự án mới, đặc biệt là các dự án điện gió khi quy hoạch điện VIII dự kiến sớm được công bố. Mục tiêu sẽ triển khai 300 MW cánh đồng điện mặt trời, 150 MW điện mặt trời áp mái và 500 MW điện gió.

Bên cạnh đó, BCG Energy sẽ nghiên cứu mảng điện khí LNG và công nghệ dự trữ điện. Mục tiêu đạt được ít nhất 2.000 MW tổng sản lượng phát điện trong danh mục đến năm 2025.

BCG Land công bố kế hoạch IPO với vốn điều lệ 6.200 tỷ đồng. Trước đó, trong bối cảnh gặp khó khăn do dịch bệnh, BCG Land đạt lợi nhuận hơn 800 tỷ đồng với tổng mức tài sản sở hữu xấp xỉ 13.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, công ty sẽ tham gia phát triển các dự án trong phân khúc khu công nghiệp. Dự kiến vào quý III này, BCG Land sẽ hoàn thiện các thủ tục để trở thành công ty đại chúng và IPO.

(BCTC năm 2021)

Ta có thể thấy, tỷ lệ sở hữu của BCG trước khi 2 doanh nghiệp này IPO khá cao. Mặc dù sau IPO tỷ lệ sở hữu giảm đi nhưng Tập đoàn BCG vẫn được hưởng lợi khá nhiều, điều này cũng là cú hích tác động đến giá cổ phiếu tại thời điểm trước và sau khi được niêm yết trên sàn chứng khoán.

Quỹ đất của BCG:

BCG Land hiện sở hữu quỹ đất hơn 500 ha với khoảng 18.000 sản phẩm chuẩn bị ra mắt thời gian tới. Công ty này đang triển khai và xây dựng 15 dự án, dự kiến phát triển thêm hàng chục dự án khác về trung hạn. Một số dự án quy mô lớn nổi bật của BCG Land phải kể đến dự án phức hợp biệt thự căn hộ cao cấp King Crown Village tại Thảo Điền, dự án nghỉ dưỡng 5 sao Malibu Hội An, dự án Hoian d’Or tại TP Hội An, Casa Marina Resort & Casa Marina Premium tại TP Quy Nhơn, Casa Marina Mũi Né tại TP Phan Thiết, King Crown Infinity tại TP Thủ Đức...

BCG Land là một trong những đơn vị đẩy mạnh sử dụng năng lượng tái tạo vào quy trình vận hành các dự án với những ngôi nhà sinh thái sở hữu hệ tuần hoàn năng lượng bền vững.

Nhà máy điện sắp đi vào hoạt động:

BCG cho biết dự án Phù Mỹ đã xây dựng xong và đang chờ chính sách giá mới. Trong vòng vài tháng tới, dự án này sẽ thực hiện đóng điện và chờ chính sách Điện VIII của Bộ Công thương. Đối với các dự án Redsun, Sunflower và Đức Huệ, doanh nghiệp đang tích cực đàm phán để được đưa vào Quy hoạch điện 8.

(Quy hoạch điện VIII sẽ tập trung vào phát triển nguồn điện, lưới điện truyền tải ở cấp điện áp từ 220kV trở lên thời kỳ 2021-2030 và tầm nhìn đến năm 2045, bao gồm các công trình liên kết lưới điện quốc gia nước láng giềng).

Đối với điện gió, trong năm 2022, BCG sẽ đẩy mạnh triển khai tổng cộng 550MW điện gió với mục tiêu đóng điện 50MW của điện gió Đông Thanh giai đoạn 1 (30MW còn lại sẽ được đóng điện trong năm 2023) và 100MW của điện gió Khai Long giai đoạn 1. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của mảng này vẫn ở mức thấp nên đóng góp vào lợi nhuận của BCG là không đáng kể.

Doanh thu đột biến đến từ bất động sản:

Do gặp khó khăn bởi hoạt động giãn cách xã hội trong thời kỳ covid, dự án Malibu Hội An được trì hoãn bàn giao sang năm 2022. Do đó, dư địa tăng trưởng doanh thu từ dự án này sẽ được chuyển sang tới năm 2022. Bên cạnh đó, phần shophouse của dự án Hội An d’Or cơ bản đã hoàn thành và bán hết 100% giỏ hàng, chỉ còn các bước cuối cùng để hoàn thành cảnh quan và bàn giao trong tháng 7 này và tiếp tục hoàn thiện các phần Villa… những điều này sẽ giúp doanh thu BCG cao kỷ lục từ mảng bất động sản.

Thị trường BĐS nghỉ dưỡng sẽ có sự hồi phục từ năm 2022 khi vắc xin đã được đẩy nhanh tốc độ bao phủ. Ước tính tỷ lệ hấp thụ của các dự án BCG sẽ đạt mức 70 - 80% khi BCG mở bán các dự án trong năm 2022 nhờ vị trí thuận lợi và giá bán cạnh tranh so với các dự án BĐS cùng khu vực.

Với những luận điểm trên, mình dự đoán giá cổ phiếu BCG (HSX: CTCP Bamboo Capital) sẽ tăng khoảng 30% cho đến cuối năm 2022 (giá hiện tại 15.100).

Nhìn đồ thị dưới đây có thể thấy, giá cổ phiếu BCG đang có mức chiết khấu thấp hơn nhiều so với thị trường chung. Từ việc kết quả kinh doanh có đột biến đến từ mảng BĐS cho tới nhà máy điện đi vào hoạt động sẽ là cú hích tác động mạnh đến giá cổ phiếu của doanh nghiệp này.

Cảm ơn anh chị nhà đầu tư đã đọc bài viết, chúc mọi người đầu tư thắng lợi và thành công!