Có chuyện cổ phiếu tăng do nhịp đảo nợ hay không?

VN-Index trong những phiên gần đây dao động quanh ngưỡng 1.270 điểm, tuy nhiên, vẫn có một số mã cổ phiếu tăng mạnh, thậm chí tăng trần liên tục. Trên thị trường xuất hiện ý kiến cho rằng một số cổ phiếu tăng gần đây do nhịp đảo nợ có đúng không?

Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược thị trường Chứng khoán VPBank (VPBankS), quan điểm này đề cập đến doanh nghiệp có các khoản nợ được đảm bảo bằng cổ phiếu và kéo giá lên để đảo nợ.

Tuy nhiên, ông Sơn cho rằng quan điểm này chưa chính xác bởi xét trên toàn diện thị trường thì không thể có doanh nghiệp nào tạo ra lực đẩy giúp thị trường bùng nổ.

Thực tế, trong ngày 5/12, tại một hội nghị do Bloomberg Businessweek tổ chức có sự tham gia của đại diện FTST Russell, Ủy ban chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) và Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC), đại diện của FTSE đã có những đánh giá về giải pháp loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) đối với nhà đầu tư tổ chức nước ngoài tại Việt Nam. Ông Sơn cho rằng, thông tin này có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán (TTCK).

Vị chuyên gia kỳ vọng trong tháng 3 sẽ có những ghi nhận và báo cáo, nhanh nhất và đến tháng 9/2025, TTCK Việt Nam có thể được chính thức nâng hạng. Trong quá trình đó, sẽ có lượng vốn ngoại lớn đổ vào trước từ 6 đến 8 tháng. Đến tháng 3, khi có những đánh giá mới thì có thể thấy khối ngoại mua ròng trở lại rõ ràng hơn.

Trong đầu tư chứng khoán, ông Trần Hoàng Sơn khuyến nghị, nhà đầu tư nên tiếp cận ở hướng góp vốn vào các doanh nghiệp tốt, triển vọng trong tương lai như hưởng lợi từ vĩ mô toàn cầu, được Chính phủ chủ trương đẩy mạnh đầu tư hoặc cung ứng sản phẩm, dịch vụ tốt cho cộng đồng và được đánh giá cao… Về dài hạn, những khoản đầu tư này thường tốt và hiệu quả cao hơn so với gửi ngân hàng.

"Một câu chuyện có thật ở Mỹ là một bảo vệ siêu thị đã mua liên tục cổ phiếu bluechips trong hơn 20 năm, liên tục mua kiểu tích sản và đã trở thành triệu phú. Vì vậy, tôi cho rằng lợi ích lớn nhất của đầu tư chứng khoán là tích sản dần dần. Đặc biệt là tích sản doanh nghiệp tốt, là trụ cột của nền kinh tế, sự hiện diện khắp nơi và có tốc độ tăng trưởng cao. Nhà đầu tư nên theo hướng này để tập trung nhiều vào công việc chính, không nên mất nhiều thời gian cho việc lướt sóng cổ phiếu", ông Sơn cho biết.

Ông cũng bày tỏ sự đồng tình với quan điểm đầu tư "biết thì chơi, không thì thôi". Những gì biết thì làm, những gì không biết cần có thời gian tìm hiểu và học hỏi. Trong đầu tư, cần xây dựng một phương pháp để đầu tư hiệu quả.

Đối với người mới tham gia vào thị trường, không biết về phân tích kỹ thuật, cơ bản thì nên học hỏi. Đầu tư là lĩnh vực khó bởi ngoài biến động riêng của doanh nghiệp thì còn những yếu tố vĩ mô trên thế giới ảnh hưởng khiến nhiều yếu tố thay đổi theo.

Nếu nắm chắc vĩ mô tốt thì nên đầu tư, còn trong trường hợp thấy vĩ mô còn tiềm ẩn nhiều rủi ro thì nên thận trọng.