12/09/2022 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Cơ cấu quỹ ETF ảnh hưởng thị trường như thế nào?

Trước tiên, quỹ ETF là gì?

Có các loại quỹ ETF nào?

Hiện nay, có 3 loại quỹ ETF phổ biến có thể kể đến là: quỹ ETF cổ phiếu, quỹ ETF trái phiếu, quỹ ETF theo ngành. Mỗi loại sẽ có cách phân biệt và đặc điểm riêng như sau:

Quỹ ETF cổ phiếu

Đây là quỹ đầu tư mô phỏng biến động của các bộ chỉ số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán như chỉ số VN100, chỉ số VN30, chỉ số S&P 500…

Quỹ ETF trái phiếu

Tương tự như quỹ ETF cổ phiếu thì quỹ ETF trái phiếu là loại quỹ mô phỏng những biến động của các bộ chỉ số trái phiếu như: trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, các trái phiếu có khả năng sinh lời cao…

Quỹ ETF theo ngành

Là quỹ mô phỏng biến động của một ngành hay một lĩnh vực sản xuất nào đó. Ví dụ như ngành công nghiệp ô tô, công nghệ thực phẩm, nông nghiệp…hoặc của một loại hàng hóa.

Ngoài ra còn rất nhiều các loại quỹ ETF khác như: quỹ ETF tiền tệ, quỹ ETF nghịch đảo, quỹ ETF đầu tư thay thế….Nhưng 3 quỹ ở trên là phổ biến và hay gặp nhất.

Ở Việt Nam, đang có các quỹ ETF nào?

Có khá nhiều, tuy nhiên mình sẽ kể ra đây các quỹ có quy mô tương đối lớn và ảnh hưởng tới thị trường:

Quỹ FTSE Vietnam Index ETF là quỹ mô phỏng chỉ số FTSE Vietnam All-Share Index bao gồm các cổ phiếu chiếm 90% giá trị vốn hóa thị trường và chỉ số FTSE Vietnam Index.

Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF mô phỏng theo chỉ số MVIS Vietnam Index.

Quỹ iShares MSCI Frontier ETF được mô phỏng dựa theo chỉ số MSCI Frontier Markets 100 Index.

Quỹ ETF VFMVN30 mô phỏng theo tỷ lệ chỉ số VN30.

Mỗi chỉ số sẽ có các điều kiện về vốn hóa, thanh khoản, tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành (free float), room ngoại,… Cổ phiếu nào đủ điều kiện sẽ được lọt vào những rổ chỉ số này.

Lịch review của các quỹ trên là khi nào?

FTSE Vietnam: Tuần thứ 2 và 3 của tháng 3, 6, 9, 12

VanEck (VNM): Tuần thứ 3 của tháng 3, 6, 9, 12

iShares MSCI: Tuần cuối tháng 2, 5, 8, 11

VFM VN30: Tuần thứ 3 của tháng 1, 7

Và đến mỗi khoảng thời gian nhất định này, các chỉ số sẽ được review lại, xem cổ phiếu nào đang trong rổ không còn đạt tiêu chí thì sẽ bị loại ra, cổ phiếu nào bên ngoài đạt tiêu chí thì sẽ được thêm vào. Và sau đó, các quỹ mô phỏng theo chỉ số có thay đổi sẽ cơ cấu mua/bán lại danh mục của mình để khớp theo chỉ số.

Chính vì đã biết trước các tiêu chí có sẵn nên cổ phiếu nào bị loại hay được thêm vào chỉ số sẽ được dự báo trước. Ngoài ra, việc thay đổi này đến ngày cũng sẽ công bố kết quả chính thức.

Vậy hoạt động cơ cấu quỹ có ảnh hưởng gì đến thị trường?

Vài năm trước khi thanh khoản thị trường còn thấp (dưới 1.000 tỷ chỉ bằng 1/20 so với thời điểm hiện tại) thì việc mua bán của các quỹ ETF, đặc biệt với các quỹ quy mô lớn sẽ gây ra nhiều biến động, do cung cầu trên thị trường không đủ cân, dẫn đến việc cổ phiếu nào bị quỹ bán ra sẽ giảm sàn, cổ phiếu nào được quỹ mua vào sẽ tăng.

Tuy nhiên, chúng ta có thể thấy, quy mô thị trường ngày một tăng lên cũng đã làm cho tác động của các quỹ ETF ngày một suy giảm. Bằng chứng là những cổ phiếu nằm trong danh mục mua bán tại kỳ tái cơ cấu danh mục lần này cũng như các lần gần đây không còn có biến động tăng/giảm lớn như trước. Những cổ phiếu bị bán cũng đều có lực cầu cân vào khá tốt từ các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức khác trên thị trường. Vì vậy mọi người không phải quá lo lắng ở diễn biến này.