Chuyên gia UOB: Tỷ giá USD/VND sẽ “hạ nhiệt” vào cuối năm

VND hiện đang mất giá khoảng gần 5% so với đồng USD, nhưng nhìn vào dữ liệu tổng hợp của đồng tiền từ các nền kinh tế lớn, mức giảm của VND đang nằm trong xu thế chung và chỉ ở mức trung bình.

Tỷ giá USD/VND đã tăng mạnh ngay từ nửa đầu năm 2024. Tính đến cuối tháng 4-2024, giá USD tại các ngân hàng thương mại đã tăng khoảng 4,4% so với cuối năm 2023 - mức tăng 4 tháng mạnh nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Mới đây, một báo cáo từ Khối Thị trường tài chính ACB cho biết, trong 1 tháng qua (từ giữa tháng 4-2024 đến nay), Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bán khoảng 2,5 tỷ USD ra thị trường nhằm ổn định tỷ giá. Trong bối cảnh nhập siêu nửa đầu tháng 5-2024 (theo số liệu từ Tổng cục Hải quan Việt Nam, cán cân thương mại cả nước nhập siêu ước tính khoảng 2,63 tỷ USD trong nửa đầu tháng 5-2024), cầu ngoại tệ tăng cao tạo áp lực lên tỷ giá, nên NHNN tăng nguồn cung USD ra thị trường nhằm giúp tỷ giá giảm biến động... Cùng với đó, NHNN cũng đã tăng lãi suất trên thị trường mở (OMO) từ 4,25% lên 4,5%/năm, nhằm giúp NHNN giảm áp lực phải bán ra ngoại tệ trong những ngày gần đây.

Mặc dù vậy, tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng thương mại (NHTM) thời gian gần đây vẫn liên tục chạm trần. Trong hôm nay, 23-5, NHNN công bố tỷ giá trung tâm ở mức 24.258 đồng/USD, tăng 4 đồng so với giá niêm yết hôm qua. Áp dụng biên độ 5%, hiện tỷ giá USD các NHTM được phép giao dịch là từ 23.045 - 25.470 đồng/USD. Ghi nhận giá USD tại các NHTM trong ngày cho thấy, nhiều NHTM vẫn niêm yết giá bán chạm trần. Cụ thể, Vietcombank niêm yết ở mức ‏25.270 đồng/USD mua vào và 25.470 đồng/USD bán ra, tăng 4 đồng so với hôm trước.

Ông Đinh Đức Quang, Giám đốc điều hành Khối kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam

Chia sẻ tại Bàn tròn “Triển vọng thị trường và chiến lược đầu tư” được tổ chức vào ngày 23-5, ông Đinh Đức Quang, Giám đốc điều hành Khối kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam, đánh giá, việc FED duy trì lãi suất USD ở mức rất cao trên 5% gây áp lực mất giá lên hầu như toàn bộ các đồng tiền chính trên thế giới và trong khu vực Đông Nam Á, trong đó có VND.

“Mặc dù mất gần 5% trong 4 tháng đầu năm nhưng nhìn vào dữ liệu tổng hợp của các đồng tiền từ các nền kinh tế lớn và quan trọng nhất trong hoạt động thương mại, đầu tư toàn cầu cho thấy, sự mất giá của VND nằm trong xu thế chung và ở mức trung bình. Từ đầu năm đến nay, Yên (Nhật) mất giá khoảng 10%, Bath (Thái Lan) mất giá khoảng 8%, Ringgit (Malaysia) mất giá khoảng 7%...”, ông Quang cho hay.

Báo cáo cập nhật của UOB cho thấy, dự báo VND và cả các đồng tiền khác, có khả năng tăng giá trở lại so với USD trong nửa sau 2024 khi lãi suất USD có thể được cắt giảm, trong khi lãi suất VND sẽ hầu như không có khả năng giảm thêm và có khả năng tăng trở lại.

Theo ông Quang, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của FED đang giảm dần, tỷ giá USD/VND có thể sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. NHNN đã can thiệp vào thị trường ngoại hối trong tháng 4-2024 và điều này có thể giúp kiểm soát biến động của tỷ giá.

Với thông tin NHNN bán 2,5 tỷ USD ra thị trường để can thiệp tỷ giá cũng không có gì đáng ngại, vì mức dự trữ ngoại tệ của NHNN đang ở mức 90-100 tỷ USD - mức tích lũy khá ấn tượng. Vấn đề là cơ quan quản lý điều hành lãi suất VND ra sao để hài hòa với mức lãi suất USD đang neo ở mức cao.

Cùng với đó, cơ quan quản lý còn phải thực hiện một số nhiệm vụ khác, như thúc đẩy tăng trưởng tín dụng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát…

“Tuy nhiên, Việt Nam có một số thuận lợi từ vị thế là trung tâm quan trọng trong chuỗi cung ứng sản xuất toàn cầu, cơ cấu sản xuất thương mại đa dạng, dân số trẻ và lực lượng lao động dồi dào là những cơ sở hỗ trợ tốt cho tăng trưởng. Dự báo USD/VND sẽ tăng lên 25.600 đồng/USD trong quý 2-2024, nhưng sẽ giảm về 24.800 đồng/USD trong quý 4 -2024 và tiếp tục giảm xuống 24.600 đồng/USD vào quý 1-2025”, ông Quang nhận định.

Chia sẻ thêm về vấn đề tỷ giá, ông Abel Lim, Giám đốc Tư vấn và chiến lược quản lý tài sản Tập đoàn UOB (Singapore), đánh giá, khả năng cắt giảm lãi suất của FED vào giữa cuối năm nay có thể giúp giảm bớt sức mạnh của đồng USD, hỗ trợ cho sự phục hồi của VND.

“Do lạm phát Mỹ tăng cao hơn dự kiến trong năm nay, nên FED đã phát tín hiệu rằng họ cần duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn. Tuy nhiên, quan điểm của UOB là FED sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất 2 lần trong năm nay, vào tháng 9 và tháng 12. Hơn nữa, chúng tôi kỳ vọng NHNN Việt Nam sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay. Từ đó, sức mạnh của USD sẽ giảm bớt trong những tháng cuối năm”, ông Abel Lim nói.