Chuyên gia kinh tế học cảnh báo về việc Giảm phát có thể tác động đến Mỹ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và BĐS có nguy cơ sụp đổ

Theo Wermuth Asset Management, lạm phát có thể chuyển sang giảm phát ở Mỹ, một phần do rủi ro giá cổ phiếu và giá bất động sản sụt giảm.

Hiện tại, giá trị bất động sản thương mại đang chịu áp lực, trong khi thị trường chứng khoán có khả năng bị định giá quá cao có thể phải đối mặt với sự điều chỉnh nhanh chóng nếu điều kiện trở nên tồi tệ. Công ty lập luận rằng việc giảm giá của những tài sản này sẽ dẫn đến giảm phát.

Nhà kinh tế học Dieter Wermuth cho biết trong ngày 16/08: "Việc suy đoán về giảm phát một lần nữa vào thời điểm này thoạt nhìn có vẻ hơi sớm, nhưng không phải quá sớm. Vì một số lý do, rủi ro về mức giá tiêu dùng giảm đã tăng lên " . điều đó có thể làm giảm lạm phát trong nền kinh tế .

Điều đó trái ngược với những gì các nhà kinh tế khác đã nói, với nhiều cảnh báo rằng lạm phát là một vấn đề kéo dài và sẽ tiếp tục kéo dài. Giá tăng 3,3% mỗi năm trong tháng 7 , cao hơn một chút so với mức tăng giá 3% được thấy trong tháng 6.

Nhưng giảm phát có thể sớm xảy ra khi xem xét rủi ro giảm giá lớn đối với cổ phiếu và tài sản bất động sản, Wermuth cảnh báo.

Wermuth cho biết S&P 500 đã tăng 16% kể từ đầu năm, khiến cổ phiếu "được định giá quá cao một cách nguy hiểm", đặc biệt là khi xem xét triển vọng thu nhập doanh nghiệp suy yếu. Các doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận khi các điều kiện tài chính vẫn còn eo hẹp và lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Morgan Stanley đã cảnh báo rằng điều đó có thể dẫn đến một trong những cuộc suy thoái thu nhập tồi tệ nhất kể từ năm 2008 , một sự kiện mà ngân hàng dự đoán có thể khiến cổ phiếu giảm tới 16%.

Rắc rối cũng đang nảy sinh trong thị trường bất động sản thương mại . Có khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la nợ trong lĩnh vực này sắp đáo hạn và sẽ cần được tái cấp vốn, nhưng lãi suất hiện cao hơn và các ngân hàng đang ngừng cho vay . Điều đó có thể tạo ra một lượng lớn các bất động sản thương mại đang gặp khó khăn, khiến giá giảm tới 40 %, theo ước tính từ Capital Economics.

Lạm phát giảm cũng sẽ được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại ở các nền kinh tế lớn trên toàn cầu, bao gồm cả Hoa Kỳ. Fed đã tăng lãi suất vàgiảm mạnh bảng cân đối kế toántrong năm qua để chống lạm phát.

Đến giữa và cuối tháng 9 khi các ngân hàng trung ương thảo luận về các bước tiếp theo của họ, rõ ràng giảm phát chứ không phải lạm phát là rủi ro chính", Wermuth cảnh báo.

Các thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 9 khi các ngân hàng trung ương phản ứng với tiến trình lạm phát.Các nhà đầu tư đang định giá 89% cơ hộirằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9, với tỷ lệ cược tăng lên rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm 2024.

Nguồn báo quốc tế