Chuyên gia gọi tên 3 nhóm cổ phiếu có thể hút tiền trở lại

Sau chuỗi tăng kéo dài 8 tuần liên tiếp và thiết lập đỉnh lịch sử quanh vùng 1.920 điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước vào nhịp điều chỉnh mạnh khi VN-Index lùi xuống dưới mốc 1.880 điểm. Trong bối cảnh tâm lý thận trọng gia tăng và dòng tiền chưa còn lan tỏa mạnh như trước, nhiều nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi: đâu sẽ là vùng điểm đủ hấp dẫn để kích hoạt lực cầu quay trở lại?

Theo ông Trần Quốc Toàn, Giám đốc Chi nhánh 2 Hội sở Mirae Asset Việt Nam, vùng 1.850–1.860 điểm được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cả về kỹ thuật lẫn định giá, có thể trở thành vùng kích hoạt dòng tiền quay lại thị trường.

Nhịp điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng nóng

Theo chuyên gia của Mirae Asset Việt Nam, việc thị trường quay đầu giảm mạnh sau khi lập đỉnh không phải diễn biến quá bất ngờ, mà là hệ quả của nhiều yếu tố cộng hưởng.

Áp lực đầu tiên đến từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng kéo dài. Trong khi đó, tháng 5 lại thiếu vắng các thông tin hỗ trợ đủ mạnh để duy trì tâm lý hưng phấn. Dù VN-Index liên tục đi lên, nhưng mức sinh lời thực tế trong danh mục của nhiều nhà đầu tư không tương xứng với mức tăng của chỉ số, khiến dòng tiền ngắn hạn có xu hướng rút ra.

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn từng đóng vai trò dẫn dắt như “họ Vin” hay dầu khí đồng loạt suy yếu cũng tạo áp lực đáng kể lên thị trường. Sự hụt hơi của nhóm trụ khiến tâm lý thận trọng lan rộng trong các phiên cuối tuần.

Ngoài ra, khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng mạnh. Theo ông Toàn, đây không còn đơn thuần là hoạt động ngắn hạn mà phản ánh xu hướng tái cơ cấu danh mục toàn cầu, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ neo ở mức cao khiến dòng vốn quốc tế quay trở lại các tài sản an toàn hơn.

Dù vậy, chuyên gia MASVN cho rằng nhịp giảm hiện tại vẫn chủ yếu mang tính điều chỉnh kỹ thuật cần thiết trong xu hướng tăng dài hạn. Thị trường đang cần một giai đoạn “rũ bỏ” và tái tích lũy để thiết lập mặt bằng giá mới vững chắc hơn, thay vì là tín hiệu xác nhận chu kỳ giảm sâu.

Vùng 1.850–1.860 điểm được đánh giá hấp dẫn hơn

Theo đánh giá của ông Trần Quốc Toàn, khi VN-Index lùi về vùng 1.850–1.860 điểm, mặt bằng định giá sẽ trở nên hấp dẫn hơn đáng kể.

Ở vùng này, P/E thị trường có thể giảm về khoảng 13,5–14 lần, mức được xem là tương đối an toàn để kích hoạt sự quan tâm trở lại từ dòng tiền tổ chức cũng như nhà đầu tư cá nhân.

Tuy nhiên, thị trường được dự báo sẽ bước vào giai đoạn phân hóa mạnh hơn thay vì tăng đồng loạt như trước. Những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản yếu hoặc chỉ tăng nhờ kỳ vọng ngắn hạn có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, các doanh nghiệp sở hữu nền tảng tài chính tốt, định giá hợp lý và có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng có thể tạo đáy sớm hơn thị trường chung.

Nhà đầu tư nên tập trung vào quản trị tài sản

Trong bối cảnh thị trường phân hóa và biến động mạnh, chuyên gia của Mirae Asset Việt Nam cho rằng chiến lược phù hợp nhất lúc này không phải là cố dự đoán VN-Index sẽ đi tới đâu, mà là quản trị cấu trúc tài sản và lựa chọn doanh nghiệp có giá trị thực.

Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý để sẵn sàng giải ngân khi thị trường xuất hiện vùng giá hấp dẫn hơn. Đồng thời, việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao trong giai đoạn này có thể làm gia tăng rủi ro nếu thị trường tiếp tục biến động bất lợi.

Về lựa chọn nhóm ngành, ông Toàn đánh giá ba lĩnh vực có triển vọng tích cực trong giai đoạn tới gồm bán lẻ, ngân hàng quốc doanh và dầu khí. Đây là các nhóm được kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ kinh tế cũng như cải thiện kết quả kinh doanh trong năm 2026.

Tuy nhiên, trong bối cảnh dòng tiền chưa lan tỏa mạnh trở lại, chiến lược đầu tư vẫn cần đặt yếu tố chọn lọc lên hàng đầu, ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững và tăng trưởng thực chất thay vì chạy theo các nhịp tăng ngắn hạn của thị trường.