Chuyên gia: 3 dấu hiệu để nhận biết sự đảo chiều của chính sách tiền tệ

Tại Hội thảo "Tâm thế vững vàng, sẵn sàng vượt sóng" do FinPeace tổ chức, ông Trần Đức Anh – Giám đốc Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường Chứng khoán KB (KBSV) đã nêu 3 dấu hiệu để nhận biết sự đảo chiều của chính sách tiền tệ.

Thứ nhất: Chỉ báo muộn nhất là mặt bằng lãi suất giảm, bởi khi lãi suất chính thức giảm thì thì thị trường chứng khoán cũng đã phản ứng vào giá.

Thứ hai: Động thái mua vào dự trữ ngoại hối của NHNN, tức mua đô la vào và bán tiền đồng ra ngoài.

Thứ ba: Chỉ báo sớm nhất và cũng mang tính rủi ro cao nhất là nhìn vào đà giảm của đồng USD trên thị trường quốc tế, bởi khi đó tỷ giá sẽ hạ nhiệt và NHNN bắt đầu mua dự trữ ngoại hối.

Lý giải về đà mua ròng của khối ngoại, chuyên gia KBSV cho rằng điều kiện vĩ mô ổn định cùng định giá hấp dẫn là yếu tố kích hoạt đà mua ròng mạnh mẽ của khối ngoại. Để trả lời cho câu hỏi liệu đà mua ròng của khối ngoại có mất đi trong năm 2023, chuyên gia nhấn mạnh 2 yếu tố chi phối là thị trường chứng khoán tăng lại và lợi nhuận doanh nghiệp giảm mạnh khiến P/E thị trường tăng cao, định giá giảm.

Mặc dù vẫn còn một số yếu tố rủi ro, song chuyên gia cho rằng chưa có rủi ro nào cho thấy dòng vốn ngoại có thể rời bỏ thị trường trong thời gian tới. Bên cạnh tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì ổn định, Việt Nam vẫn điểm sáng trong khu vực trong khi một số nước trong Âu Châu đối diện nguy cơ suy thoái cao. Dù vậy, cần theo dõi về việc mở cửa nền kinh tế của TQ, bởi điều này có thể khiến dòng vốn chuyển dịch.