Chứng khoán tuần qua: Thị trường điều chỉnh tích lũy, thanh khoản chưa cải thiện

Thị trường chứng khoán trong nước vừa trải qua một tuần giao dịch (30/12/2024 - 3/1/2025) không tích cực. Thị trường khép lại tuần chuyển tiếp năm 2025 không suôn sẻ khi áp lực bán giá tăng, chỉ số VN-Index kết tuần ở mức thấp với mức thanh khoản sụt giảm mạnh cho thấy lực cầu suy yếu.

Theo đánh giá của các chuyên gia, đà giảm mạnh của VN-Index trong tuần qua chịu ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu bluechip, đặc biệt là nhóm ngân hàng, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số. Áp lực bán từ khối ngoại, nhất là các quỹ đầu tư sau giai đoạn kéo NAV (giá trị tài sản thuần) cuối năm, đã khiến thị trường "trả điểm" nhanh chóng.

Ngoài ra, chỉ số USD Index tăng vọt lên 109 điểm - mức cao nhất kể từ tháng 10/2022 cùng với căng thẳng tỷ giá USD/VND đã tác động lớn đến tâm lý nhà đầu tư.

Trên đồ thị kỹ thuật, tín hiệu tiêu cực trở nên lấn át hơn sau phiên giảm điểm cuối tuần khi VN-Index xuyên thủng đường MA200 ngày với thanh khoản gia tăng đáng kể. Đây là một tín hiệu khá xấu cho thấy xu hướng tăng điểm trước đó có khả năng bị đảo ngược.

Theo đánh giá của các chuyên gia phân tích của Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam, ở thời điểm hiện tại, các vị thế khuyến nghị mua ở mốc hỗ trợ 1.260 điểm bắt đầu đối diện với mức độ rủi ro, nên nhà đầu tư cần thận trọng, hạn chế việc mua thêm.

Khối lượng khớp lệnh phiên cuối tuần dù vượt qua mức trung bình 20 phiên, nhưng chưa phải là tín hiệu báo động khi vẫn thấp hơn 2 phiên bùng nổ trước đó. Vì vậy nhà đầu tư không cần vội vàng bán tháo và chỉ căn bán dần, giảm bớt tỷ trọng ở các mã cổ phiếu vi phạm ngưỡng quản trị rủi ro khi thị trường có diễn biến xấu trong các phiên tới. Nhịp chỉnh có thể đưa VN-Index về vùng hỗ trợ quanh mốc 1.248 điểm trong phiên tới.

Chứng khoán tuần qua: Thị trường điều chỉnh tích lũy, thanh khoản chưa cải thiện. Ảnh: T.L

Các chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán SHS nhận định, xu hướng ngắn hạn của VN-Index là điều chỉnh, tích lũy dưới vùng kháng cự 1.265 điểm, trên vùng hỗ trợ quanh 1.250 điểm. Xu hướng trung hạn VN-Index tiếp tục duy trì trong kênh tích lũy rộng trong vùng 1.200 điểm đến 1.300 điểm, với vùng giá cân bằng quanh 1.250 điểm.

Thị trường bắt đầu năm 2025 với nhiều kỳ vọng sau khi đã có 02 năm liên tiếp 2023 và 2024 tăng trưởng với mức tăng 12,2% và 12,1%. Năm 2025 các chuyên gia SHS dự báo VN-Index tiếp tục có diễn biến tích lũy trong biên độ hẹp trong vùng giá 1.200 điểm đến kháng cự 1.300 điểm trong 01-02 tháng đầu năm. Thị trường có thể khởi sắc hơn trong cuối quý I/2025 và đầu quí II/2025. VN-Index trong năm 2025 kỳ vọng sẽ tăng giá 10%-12% so với 2024, vùng giá kỳ vọng 1.400 điểm - 1.410 điểm.

Chuyên gia SHS cho rằng, trong năm 2024, ngân hàng là nhóm ngành có diễn biến tích cực, tăng giá tốt với thanh khoản gia tăng mạnh. Nhiều mã nổi bật như LPB (+131,8%), TCB (+59,9%), HDB (+56,9%), CTG (+39,5%)... Ngành ngân hàng được xem là huyết mạch, động lực hỗ trợ tăng trưởng của nền kinh tế, với mức tăng trưởng tín dụng 13-15% trong những năm gần đây.

Trong năm 2025, Ngân hàng Nhà nước cũng đặt kế hoạch tăng trưởng tín dụng 16%, bên cạnh các kế hoạch tăng vốn của các ngân hàng lớn sẽ là động lực tăng trưởng tốt cho nhóm ngân hàng. Đây vẫn là lựa chọn phân bổ đầu tư tốt trong năm 2025.

Theo đó, nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý, xem xét chọn lọc giải ngân các mã cơ bản tốt, kỳ vọng tiếp tục duy trì tăng trưởng. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt.

Hết năm 2024, chỉ số VN-Index đạt 1.266,78 điểm, tăng 12,11% so với cùng kỳ năm 2023. Giá trị giao dịch bình quân đạt 20.849 tỷ đồng/ phiên, tăng 18,6% so với bình quan năm trước. Thị trường có 720 cổ phiếu niêm yết trên hai Sở Giao dịch Chứng khoán và 888 cổ phiếu đăng ký giao dịch trên UPCoM.