Chứng khoán phái sinh: VN30-Index đang bị “kẹp”

Tâm điểm của dòng tiền hiện không nằm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khiến chỉ số VN30-Index có mẫu hình không rõ ràng, nhưng chiều hướng của thị trường nhiều khả năng sẽ được quyết định trong tuần này.

Lưu ý động thái tái cơ cấu của quỹ ETF

Thị trường Việt Nam vừa có tuần giao dịch ngắn và “dễ thở”. Trong ba ngày, khối nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng các cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng không tác động nhiều đến tâm lý nhà đầu tư trong nước, do dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân đã xoay vòng sang các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ từ lâu.

Yếu tố liên thị trường cũng ổn định khi không có bất ngờ nào xảy ra tại của họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ở hội nghị thường niên Jackson Hole vừa qua và chứng khoán châu Á đang có sự hồi phục cần thiết.

Trong tháng 9, tâm điểm thị trường sẽ thuộc về hoạt động cơ cấu của các quỹ ETF. Chứng khoán TP.HCM (HSC) dự báo, bốn cổ phiếu sẽ được thêm vào danh mục là DGC, KDH, KDC và VCI. Ở chiều ngược lại, không có mã nào bị quỹ loại ra, điều này đồng nghĩa với việc nhiều mã vốn hóa lớn sẽ bị bán ròng và ảnh hưởng tới diễn biến của chỉ số VN30-Index.

Các cổ phiếu dự kiến được mua/bán nhiều nhất bởi hai quỹ ETF là FTSE và V.N.M.

Tích lũy trong biên độ hẹp

Sự tích lũy và biến động biên độ hẹp trong tuần qua của các chỉ số đã được người viết dự báo trước đó. Trước kỳ nghỉ lễ kéo dài mà tâm điểm của dòng tiền không nằm ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thì đây không phải là điều kiện để giúp VN30-Index tạo ra được sự đột phá.IVùng phòng thủ quan trọng 1.400 - 1.420 điểm được bảo toàn, đà bán tháo chấm dứt và chỉ số có diễn biến phục hồi. Tuy nhiên, ngưỡng kháng cự 1.450 điểm chưa thể vượt qua nên thị trường chưa hẳn đã hoàn thành xong đáy ngắn hạn. Theo phân tích kỹ thuật, khi VN30-Index đang bị “kẹp” giữa biên độ với mẫu hình không rõ ràng, chiều hướng của thị trường nhiều khả năng sẽ được quyết định trong tuần này (6 - 10/9/2021).

Chờ đợi để bám theo tín hiệu

Trên sàn phái sinh, nhiệm vụ của nhà đầu tư “giao dịch theo xu hướng” tương đối đơn giản: chờ giá vượt hẳn khỏi biên để bám theo dòng tiền. Cụ thể, mở vị thế mua nếu giá hợp đồng tương lai VN30F1M vượt qua ngưỡng 1.450 điểm và thấp hơn chỉ số VN30-Index; mở vị thế bán nếu giá VN30F1M sập gãy khỏi ngưỡng 1.400 điểm.

Diễn biến chỉ số VN30-Index, VN30F1M và mức chênh lệch giá.

Đối với chiến lược “giao dịch ngắn hạn”, khi mẫu hình vận động giá chưa tạo ra điểm tựa đảo chiều vững chắc. Chiến lược gợi ý là mở lệnh mua khi giá áp sát về mức hỗ trợ 1.410 điểm, cắt lỗ nếu giá rơi xuống dưới 1.400 điểm. Ngược lại, mở lệnh bán khi giá hồi phục về ngưỡng kháng cự 1.440 điểm, cắt lỗ nếu giá vượt 1.450 điểm. Rủi ro cho cả hai chiều đều là 10 điểm.

Nhật ký giao dịch phái sinh tuần qua

Ngoài phiên tăng điểm ngay từ đầu tuần, dao động giá của VN30F1M chỉ nằm trong biên độ hơn 10 điểm và không tạo ra các cơ hội giao dịch rõ ràng. Người viết do đó không có động thái mở vị thế mới trong tuần.

Dòng tiền vẫn xoay vòng quanh các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, còn nhóm vốn hóa lớn như ngân hàng liên tục “ngụp lặn” trong xu hướng điều chỉnh ngắn hạn và chưa có dấu hiệu đã tạo đáy. Hai yếu tố trên sẽ khiến cho việc dự báo diễn biến của chỉ số VN30-Index trở nên khó khăn hơn bao giờ hết, phương án đơn giản lúc này là chờ đợi thị trường quyết định chiều hướng và bám theo.