Chứng khoán phái sinh: Lùi để tiến

Thị trường vừa có một tuần biến động mạnh, sau nhịp bán tháo là diễn biến hồi phục. Nhà đầu tư tiếp tục có tâm lý lạc quan…

Chứng khoán toàn cầu tiếp tục xanh

Trên thị trường Mỹ, chỉ số S&P 500 trong tuần qua chinh phục đỉnh cao lịch sử mới khi các nhà đầu tư đặt niềm tin vào chính quyền của tân Tổng thống Joe Biden sẽ có thêm các biện pháp hỗ trợ vực dậy nền kinh tế. Trước khi nhậm chức, ông Biden đã công bố một gói hỗ trợ kinh tế trị giá 1.900 tỷ USD, giúp thị trường chứng khoán Mỹ nói riêng và thị trường chứng khoán toàn cầu nói chung giữ được đà tăng.

Ngoài ra, đây cũng là thời điểm thị trường chứng khoán Mỹ đang rộn ràng chờ đón kết quả kinh doanh cả năm 2020 của các doanh nghiệp sẽ được công bố chính thức, trong đó, đáng chú ý hơn cả là nhóm cổ phiếu công nghệ - là nhóm dẫn dắt chính đà tăng của phố Wall trong suốt 1 năm qua.

Diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán toàn cầu là bệ đỡ quan trọng cho thị trường chứng khoán Việt Nam tránh được sự hoảng loạn thái quá kéo dài sau phiên “xả hàng” ngày 19/1/2021, hoặc tệ hơn là bước vào chu kỳ giảm giá, giúp tâm lý nhà đầu tư duy trì được sự ổn định cần thiết.

Dòng tiền nội vẫn mạnh

Kể từ đầu tháng 12/2020 tới nay, dòng tiền nhà đầu tư cá nhân mua vào rất mạnh, dù không ít nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và tổ chức đầu tư trong nước bán ròng.

Mặt trái từ việc thị trường được dẫn dắt bởi dòng tiền nhà đầu tư cá nhân là sự biến động của thị trường ở cả 2 chiều thường thái quá. Cho nên, sự hoảng loạn xảy ra vào phiên 19/1 chứng kiến mức bán ròng mạnh mẽ của khối nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, rất nhanh sau đó, nhà đầu tư cá nhân cũng là bên mua ròng trở lại, giúp thị trường hồi phục.

Đà tăng vì lý do gì thì có thể sẽ kết thúc vì lý do đó. Khi mà xu thế mua ròng của dòng tiền lớn từ nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp diễn thì xu thế tăng của thị trường nhiều khả năng được duy trì. Khi nào lượng tiền của nhà đầu tư cá nhân liên tiếp rút ra mạnh thì đó sẽ là tín hiệu đáng báo động.

Chứng khoán phái sinh: Ưu tiên vị thế mua

Thị trường tuần qua biến động mạnh, một kịch bản nằm ngoài những toan tính trong tuần đáo hạn hợp đồng phái sinh kỳ hạn 1 tháng (VN30F1M).

Trước đó, độ lệch giữa phái sinh và cơ sở được bung ra rất rộng, dương gần 30 điểm, khi phần lớn nhà đầu tư “đặt cửa” cho việc VN30F1M sẽ bứt phá qua ngưỡng 1.200 điểm.

Diễn biến VN30F, VN30 và mức chênh lệch giá.

Tuy nhiên, độ lệch sau đó được co lại ở một kịch bản ít ai ngờ tới, đó là các chỉ số xuất hiện nhịp bán tháo, trong đó phái sinh giảm nhanh hơn so với chỉ số cơ sở. Nhưng thị trường ngay lập tức lấy lại sự cân bằng với những nhịp hồi phục mạnh, cho thấy nhịp lao dốc ngày 19/1 đơn giản là sự phản ứng thái quá về mặt kỹ thuật.

Thị trường điều chỉnh mang tính kỹ thuật thì đà tăng trong trung hạn chưa đáng lo ngại. Do đó, duy trì quan điểm tích cực và ưu tiên canh vị thế mua trong tuần này sẽ mang lại khả năng thành công cao.

Chiến lược giao dịch trong ngắn hạn và trung hạn là canh các pha nảy lên sau các phiên chùng xuống kiểm chứng thành công khu vực hỗ trợ 1.150 - 1.160 điểm với kỳ vọng chỉ số vượt ngưỡng 1.200 điểm.

Nhật ký giao dịch phái sinh tuần qua

Một tuần giao dịch đầy biến động và cảm xúc, chỉ số phái sinh trượt giá rất nhanh, co hẹp lại độ lệch rộng trước đó. Diễn biến trong tuần qua một lần nữa cho thấy, quản trị rủi ro cần được ưu tiên trong hoạt động giao dịch ở bất cứ hoàn cảnh nào.

Chiến lược giao dịch phái sinh tuần qua.

Kế hoạch mở vị thế mua (Long) ngắn hạn trong tuần qua là canh các nhịp giá bứt lên ngưỡng cản 1.195 điểm, còn vị thế mua trong trung hạn được quản trị rủi ro tại 1.160 điểm. Thực tế, kế hoạch mua ngắn hạn đã không khả thi khi giá giảm ngay từ đầu tuần, còn vị thế mua trung hạn bắt buộc phải đóng vị thế để quản trị rủi ro khi giá trượt khỏi mốc 1.160 điểm.

Sau các phiên biến động mạnh thì sự ổn định trở lại là điều cần được chứng kiến trong các phiên tới. Một nhịp rũ bỏ hay kiểm chứng lại lực cầu là cần thiết để hoàn chỉnh cấu trúc của một vị thế mua mới. Một nhịp rũ bỏ và nảy lên từ vùng giá hỗ trợ 1.150 - 1.160 điểm sẽ là điểm mua tiềm năng trong tuần giao dịch mới.