Chứng khoán có độ dao động rất cao và rủi ro rất cao

Giá SPAC trước khi sáp nhập với VFS là $10, sau khi sáp nhập mở sàn là $22. Cuối tháng 8 là đạt đỉnh $93. Sau đó trượt dài đến hôm nay là $8. Như vậy đúng như mình đã nói trước đây là chứng khoán có độ dao động rất cao và rủi ro rất cao nên mình rất nhất quán chỉ ngồi ngoài xem cho vui mà thôi. Mình cũng đã có 1 bài giải thích tại sao nó dao động nhiều và rủi ro cao như vậy.

Hôm nay review lại xem thử ai ăn ai thua trong vụ này. Ai mua trước khi nó lên đỉnh rồi bán khi có lời thì có lời trong vụ này. Nhiều nhất có thể lời là (93-10)/10= 830%. Mua 100 cổ mất $1,000 thì lời $8,300. Ai short (hoặc put) trong thời gian này là lỗ. Lãi suất vay cổ phiếu để short VFS khoảng 350% theo Barrons. Ai vay lúc $10 mà phải mua lại ở trên đỉnh $93 thì lỗ như thế nào? Vay 1 cổ phiếu thì sau 1 tháng phải trả lại 1.3 cổ, tức là 93x1.3= $121. Lỗ cao nhất có thể là (10-121)/10= -1,110%. Ai short 100 cổ thì lỗ $11,100.

Ai mua sau khi qua đỉnh thì lỗ, nhiều nhất là (8-93)/93= -91.4%. Mua 100 cổ mất $9,300 thì lỗ hết $8,500. Ai short trên đỉnh lúc $93 sẽ phải trả lại 1.3 cổ sau 1 tháng với giá $10 tức là $13, lời (93-13)/13= 615%. Ai short 100 cổ thì lời $8000.

Túm lại nếu mua rồi bán thì lời nhiều nhất là 830%, lỗ nhiều nhất là -91.4%. Còn short thì lời nhiều nhất là 615%, lỗ nhiều nhất là -1,110%. Như vậy nếu tính theo lợi nhuận trên rủi ro thì mua rồi bán thực ra tốt hơn short rồi cover nhiều. Lý do? Bạn phải vay cổ phi để short với lãi suất cắt cổ 350%. Chưa kể, nếu giá đi ngang 1 thời gian dài thì ai short sẽ lỗ vì lãi vay.

Các bài học rút ra:

1. Một giao dịch diễn ra thì luôn có 1 bên mua và 1 bên bán. Bên bán có lý do tin rằng nó sẽ xuống nên mới bán. Bên mua có lý do tin rằng nó sẽ lên nên mới mua. Do đó, không có giá nào là quá thấp, mua thì lời chắc. Cũng không có giá nào quá cao, short thì lời chắc. Bất cứ giá nào trên thị trường đều có lý do của nó. Bạn mua hay bán ở bất cứ giá nào đều có rủi ro của nó. Lợi nhuận luôn đi kèm với rủi ro. Muốn có lợi nhuận cao thì phải chịu rủi ro cao. Không có gì là ăn chắc cả. Ai bảo bạn mua hay short cái gì đó là ăn chắc thì chỉ có lùa gà.

2. Short luôn luôn có tỷ suất lợi nhuận/rủi ro thấp hơn mua cổ phiếu vì bạn phải vay cổ phiếu, nhiều khi với lãi suất rất cao. Hơn nữa, bạn có thể ôm cổ phiếu chờ thời biết đâu nó lên lại. Short thì chỉ cần sai thời điểm là tiêu vì đợi càng lâu tiền lãi càng cao.

3. Mua cổ phiếu thì bạn cùng lắm lỗ hết tiền bỏ ra. Short thì có thể lỗ đến vô cực vì giá có thể lên rất cao. Ví dụ như ở trên, ai short VFS có thể lỗ đến -1,110%. Ai ác vậy, đi lùa gà short con này.

Cuối năm 2020, tui có chơi mấy con SPAC giống vậy. Chỉ mua thấp bán cao, không bao giờ dám short, lời ít thì vài chục %, cao thì vài trăm %. Ai coi lại các posts cũ thời đó sẽ thấy. Lý do? Thời đó tiền rẻ như lá mít, T-b yield gần bằng 0. Bà con lại bị ở nhà không làm gì chỉ ngồi mua bán cổ phiếu. Tui rảnh có thời gian ôm máy theo dõi liên tục. Bây giờ T-b yield gần 5%, gấp cả chục lần lúc đó, ai mà dám đụng vô mấy con này. Short lại càng dễ tiêu vì lãi suất vay để short là rất cao. Hy vọng các chuyên gia tài chính 1 đêm không có ai mất tiền vì short con này. Nhưng viết nhăng viết cuội dụ người khác short mà người ta mất tiền là ác lắm nha.

Mà cơ bản là bây giờ có nhiều thứ có tỷ suất lợi nhuận/rủi ro cao hơn nhiều. Tui không rảnh mà chơi mấy trò này. Ngồi coi cho vui rồi chia sẻ vài bài học vậy thôi.