Chứng khoán cần sự cải thiện thanh khoản để xác lập xu hướng tăng

Chỉ số VN-Index hồi phục đáng kể trong tuần qua khi đóng cửa trở lại trên mốc hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm. Đây là vận động không quá ngạc nhiên sau nhịp giảm nhanh và mạnh tuần liền trước.

Hiện tại, bối cảnh các thông tin vĩ mô đã cải thiện hơn. Trong đó, tỉ giá USD/VND hạ nhiệt khi chỉ số US Dollar Index trên thị trường quốc tế điều chỉnh trở lại quanh mức 105 điểm. Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ, dù lãi suất tiền gửi nhiều khả năng sẽ tạo đáy; kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp có triển vọng hồi phục mạnh mẽ trong các quý tới.

Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, thanh khoản sụt giảm trong thời gian qua, nhưng cấu trúc vận động của dòng tiền rất tốt khi chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa lớn (VN30), điều này khác hoàn toàn so với diễn biến của năm 2023 - dòng tiền chỉ say sưa ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

Một diễn biến đáng chú ý trong tuần qua là động thái bán ròng kỷ lục của nhà đầu tư nước ngoài trên chứng chỉ quỹ ETF VNDiamond, với quy mô gần 1.000 tỉ đồng trong ngày 24.4 và tính chung cả tuần, khối ngoại “xả” gần 1.800 tỉ đồng.

Dự báo xu hướng của thị trường thời gian tới, các chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán DSC có dự báo lạc quan khi cho rằng, nhịp giảm hiện tại là cơ hội đầu tư tốt nhất trong năm 2024, nhưng cần phải tính toán kỹ điểm mua vào để tiết kiệm được chi phí và thời gian. Với nền tảng vĩ mô hiện tại, các chuyên gia của DSC đang nghiêng về kịch bản VN-Index sẽ có thời gian cân bằng và tích lũy trong biên độ hẹp khoảng 1.170 - 1.220 điểm trong 2 - 4 tuần sau kỳ nghỉ và mặt bằng thanh khoản trên sàn HOSE dự kiến duy trì ở mức thấp quanh 15.000 tỉ đồng/phiên.

Còn theo nhận định của các chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán HSC, dưới góc nhìn kỹ thuật, thị trường ghi nhận sự hồi phục, mở ra kỳ vọng chỉ số có thể hướng đến các ngưỡng 1.215 - 1.230 điểm.

Tuy nhiên, thanh khoản sụt giảm cho thấy, trạng thái tranh chấp giữa cung và cầu suy yếu, đồng thời tâm lý nhà đầu tư có phần do dự và thận trọng hơn trước kỳ nghỉ lễ dài ngày. Điều này khiến không ít nhà đầu tư có thêm lý do tạm thời đứng ngoài thị trường, chờ đợi tháng giao dịch mới.

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán HSC cho rằng, nhịp hồi phục hiện tại được đánh giá là hồi phục kỹ thuật và cần được xác nhận. Ngưỡng hỗ trợ 1.150 điểm có thể sẽ được VN-Index kiểm tra, bởi ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm chưa thực sự vững vàng. Trong khi đó, các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chưa có sự đồng thuận hỗ trợ đà tăng của thị trường. Khi các nhóm này vẫn có khả năng phải dò đáy ngắn hạn thì khó có thể đồng hành và tạo chỗ dựa cho chỉ số chung một cách bền vững.