Chu kỳ tăng lãi suất sẽ còn tiếp tục trong 2023

Dự báo lãi suất tái cấp vốn sẽ đạt 7% vào giữa năm 2023, theo HSBC.

Trong báo cáo mới nhất về kinh tế Việt Nam, HSBC nhận định: “Trong khi kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thắt chặt tiền tệ chậm lại khi Fed được dự báo sẽ giảm tốc, và biến động ngoại tệ được xoa dịu, chu kỳ tăng lãi suất sẽ còn tiếp tục”.

Theo đó, dự báo NHNN sẽ nâng lãi suất tái cấp vốn 50 điểm cơ sở trong quý I/2023 và quý II/2023, nâng lãi suất tái cấp vốn lên 7,0% vào giữa năm nay.

Mặc dù lạm phát chính của năm 2022 tương đối thấp ở mức 3,2%, Việt Nam tiếp tục chứng kiến áp lực lạm phát mạnh lên. Tháng 12/2022 là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát vượt mức trần 4%.

Không chỉ lạm phát cơ bản tăng lên 5% so với cùng kỳ năm trước, mà Việt Nam còn chứng kiến giá nguyên liệu thô tăng lên. Điều này có nghĩa là NHNN nhiều khả năng sẽ tiếp tục chu kỳ thắt chặt.

Là ngân hàng trung ương cuối cùng ở ASEAN có động thái điều chỉnh, NHNN đã chủ động bắt kịp xu hướng chung, tăng lãi suất 200 điểm cơ sở trong năm 2022.

Bộ phận nghiên cứu của Ngân hàng UOB gần đây cũng cho rằng NHNN có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Cụ thể, theo UOB, với tỷ lệ lạm phát có khả năng duy trì ổn định, đặc biệt là trong nửa đầu năm 2023, NHNN dự kiến sẽ cân bằng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng, đồng thời duy trì sự ổn định giá cả và đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng.

Dù vậy, trước áp lực điều chỉnh chính sách từ ngân hàng trung ương các nước, dự báo NHNN có thể thực hiện một đợt tăng lãi suất 100 điểm cơ bản khác vào đầu năm 2023, và có thể tạm ngưng từ đó.

Về tỷ giá, UOB cho rằng tỷ giá tiếp tục duy trì đà tăng, đạt mức 25.200VND/USD trong quý I/2023, 25.400VND/USD trong quý II/2023, 25.600VND/USD trong quý III/2023 và 25.800VND/USD trong quý IV/2023.

Ngân hàng Standard Chartered trong báo cáo về Việt Nam mới nhất cũng nhận định rằng NHNN sẽ tăng lãi suất thêm 100 điểm cơ bản trong quý I này, và giữ nguyên cho đến cuối năm 2024 nhằm duy trì sự ổn định.

Lạm phát được dự đoán sẽ tăng trong suốt cả năm 2023, đạt khoảng 6% vào những tháng cuối năm và trung bình 5,5% trong cả năm 2023 và 2024. Thâm hụt tài khóa của Việt Nam có thể kéo dài và là nguồn gốc của lạm phát.